9月24日早盘，稀土板块一度大涨，五矿稀土、闽东电力（叠加风电）强势涨停，华宏科技、焦作万方等也一度拉升走高。
消息面上，五矿稀土昨日晚间发布公告称，中国铝业集团、五矿集团、赣州市政府等正在筹划相关稀土资产的战略性重组。
据悉，此次公告涉及的三方旗下稀土资源主要是中重稀土，占2021年第一批稀土开采总量控制指标中中重稀土的85.9%，国泰君安期货认为这或许意味着将组建“超级”中重稀土集团，“稀土航母”有望诞生。
兴业证券对此解读称，此次重组联合了两大央企——中国铝业集团和中国五矿集团，实现了央企层面的强强联合，同时实现了广西、湖南、江苏三地中重稀土资源和四川、山东两地轻稀土资源的整合；此次联手赣州市政府，实现了中重稀土重镇区域内的整合。若按稀土配额计算，基本上实现了中重稀土80%以上的整合，将进一步提高国内稀土资源的议价权。
稀土行业概况
稀土是17 种化学元素的总称，号称“现代工业的维生素”，可分为轻稀土和重稀土两类，其产业链主要由上游开采、中游材料制备和下游应用构成，稀土广泛应用于冶金、军事、石油化工、玻璃陶瓷、农业、新材料等领域。
我国稀土储量和产量全球第一，供给高度集中。
据国金证券研报，2020年全球稀土储量为12000万吨，中国储量最大为4400万吨，其次是越南2200万吨、巴西2100万吨，CR3达到73%；另外2020年全球稀土产量24万吨，产量前三名分别是我国14万吨、美国3.8万吨、缅甸3万吨，CR3达到87%。
我国稀土矿资源禀赋优异，地域分布北“轻”南“重”，全国稀土资源总量的98%分布在内蒙、江西、广东、四川、山东等地区，形成北、南、东、西的分布格局。
我国已形成六大稀土集团主导发展格局
目前，我国稀土总量控制指标区分为轻重稀土资源进行管控，已经形成六大稀土集团主导的发展格局。
我国稀土行业早期非法开采猖獗，导致环境污染严重、产出与利润不匹配，所以早在2014 年初工信部当时就已明确基本形成以包钢集团、中国五矿、中铝公司、广东稀土、赣州稀土和厦门钨业6 家企业为主导的行业发展格局，将重点支持这6 家企业分别牵头进一步推进兼并重组，组建大型稀土企业集团。
2016 年底六大集团重组完毕，2019年由工信部牵头并形成了“5+1”南北六大稀土格局，分别代表6家有开采、冶炼稀土矿权的六家企业，每年由政府统一分配稀土矿供给指标，供给刚性强。
国金证券复盘我国稀土价格三波上涨行情，均为政策短期驱动，缺少长期增长逻辑。但今年以来具有明显变化，稀土第四波上涨行情主要因下游需求旺盛，稀土材料有明确性需求增量。此外，下半年还叠加供给端《稀土管理条例》即将出台，供给刚性作用开始显现，稀土供需结构重塑，价值有望重估。
新能源汽车带动稀土需求持续放量
稀土产品中永磁材料占比最大，钕铁硼永磁是核心，其主要下游应用领域包括新能源汽车、变频空调、风电、传统汽车等领域，其中新能源车占大头比例约为57%。
在新能源汽车中，钕铁硼是作为电机中最核心的材料部件，其占电机原材料成本比例高达45%。
据中泰证券测算，新能源汽车需求已经占到稀土永磁总需求的7-8%，高性能产品需求15%+，需求增量的30%左右，新能源汽车对于稀土永磁需求的拉动已经不能忽视。
年初以来，受益于下游新能源车、风电、变频空调等下游领域的强劲需求，稀土永磁价格持续大涨。
数据显示，年初以来稀土价格节节攀升，氧化镨价格上涨82.64%，氧化钕价格上涨21.55%；氧化镝价格上涨33.85%，氧化铽价格上涨10.96%，均创下近10年新高。
在这样的背景下，稀土板块相关个股今年来均迎来业绩和股价的双增。
年初至今，北方稀土股价已经大涨了290%，五矿稀土股价大涨231%，包钢股份股价大涨220%；业绩方面也非常出色，包钢股份二季度归母净利润同比大增3188%，盛和资源同比大增1195%，北方稀土同比大增500%。
后市怎么走？四季度还是行业传统旺季
需求端持续火爆，反观供给端，国内每年由政府统一分配稀土矿供给指标，供给刚性强，而国外的新项目远期或将放量，但项目多处于前期，短期难以提供增量。
国外稀土矿山2020 年稀土产量占比42%，主要产能集中于美国芒特帕斯、澳大利亚莱纳斯以及缅甸稀土矿。
据华安证券研报，芒廷帕斯矿产能4 万吨/年，产能利用率基本达到上限，预计增量不多；莱纳斯产能2.5 万吨/年，产能利用率约为75%，亦难以提供增量；缅甸稀土矿是国内重稀土重要来源，2020 年进口量约2 万吨，高品质矿
山锐减叠加政治因素，产能周期已经见顶——由于无序开采，缅甸高品质矿山资源锐减，后续难以持续提供增量。同时，封关、疫情、政局不稳等因素加剧了缅甸稀土供应的风险。
总体上，中信证券表示，9月上旬轻稀土价格平稳运行，重稀土价格持续上涨，前期受到雨季和疫情影响，缅甸稀土供给出现扰动，近期缅甸各类事件又起，供给扰动进一步加重，同时国家环保督察仍在持续，稀土传统需求旺季即将来临，叠加稀土行业相关政策的推出预期，供需与政策有望共振，稀土价格或稳中有进。