*ST海航披露重整计划:按照10转10转增股票约164.37亿股

来源: 杜玉、许超
其中不少于44亿股股票以一定的价格引入战略投资者,股票转让价款部分用于支付11家公司重整费用和清偿相关债务,剩余部分用于补充流动资金以提高公司的经营能力。海航集团党委书记顾刚透露,债转股清偿近400亿元债务后,重整后海航控股带息负债压降至600亿元,资产负债率回归正常水平。

9月27日,停牌一天的*ST海航发布公告,披露公司及旗下10家子公司的重整计划(草案)摘要版。

在“出资人权益调整方案”中,海航控股现有A股股票约164.37亿股为基数,按照每10股转增10股实施资本公积金转增,转增股票约164.37亿股。转增后,海航控股总股本将增至约332.43亿股。

公告称,转增股票不向原股东分配,将全部按照重整计划进行分配和处置,其中不少于44亿股股票以一定的价格引入战略投资者,股票转让价款部分用于支付11家公司重整费用和清偿相关债务,剩余部分用于补充流动资金以提高公司的经营能力。

同时,约120.37亿股股票以一定的价格抵偿给11家公司部分债权人,用于清偿相对应的债务以化解11家公司债务风险、保全经营性资产、降低资产负债率。

本次重整中转增股本所涉及的除权(息)相关事宜尚未确定,公司将进一步充分论证,待除权 (息)安排明确后将及时发布公告,敬请广大投资者注意投资风险。

澎湃新闻提到,二债会上,海航集团党委书记顾刚透露,重整引战后,战投投入380亿,其中海航控股将获得约250亿现金流补充,在全面清偿经营性欠款后,海航航空主业账上还可能有100亿现金用于企业经营:

重整后债务金额大幅下降,资产负债率回归正常水平。根据重整方案,债转股清偿近400亿元债务后,重整后海航控股带息负债压降至600亿元。重整完成后,清偿债务后的海航控股总资产为1700亿元,总负债为1380亿元,负债率为81%。

同时,600亿元留债,按10年期清偿,且仅按2.89%计息,与市场上十年期国债的利率相当。重整方案下2.89%留债利率,全年财务费用预计20亿元左右。

海航控股与境内外各大飞机租赁商达成了债务重组方案,针对破产重整前的飞机租金欠款,各大租赁商均给予了大幅豁免;且针对破产重整后的租金,不仅下调了15-20%的标准,而且在未来几年时间内,对宽体客机将由固定租金改为按飞行小时收费。这些措施能够为海航控股节省大量飞机租金支出,成本降到了和国航、东航、南航同样的水平。

在一同发布的《海南航空控股股份有限公司出资人权益调整方案》、《*ST海航:关于出资人组会议召开情况的公告》和《*ST海航:关于海南航空控股股份有限公司出资人组会议的法律意见书》中,海航控股称出资人组会议已于北京时间9月27日下午14时30分采取现场投票与网络投票相结合的方式召开,表决通过了上述《出资人权益调整方案》。

不过,《*ST海航:关于上市公司治理专项自查报告整改及重整进展的公告》称,海航控股及其子公司的第二次债券人会议于9月27日顺利召开,会议上由债权人分组对重整计划草案进行表决,但因部分债权人反馈表决时间较紧,其尚未履行完内部审批流程,为保障全体债权人的合法权益,本次债权人会议表决将延期至2021年10月20日(周三)16:00,相关的投票表决结果待投票、计票工作完成后将及时予以公布。

海航控股表示,在上述出资人权益调整方案中,海航控股出资人所持有的公司股票绝对数量不会因本次重整而减少。重整计划执行完毕之后,公司资产负债结构将得到实质改善,可持续经营能力及盈利能力得以提升。同时,部分股票用于保全子公司经营性资产,也能够使得子公司保留在海航控股体系内继续经营,继续发挥协同效应,为海航控股的持续经营和持续盈利创造条件,最大限度维护公司整体的营运价值,降低重整成本,使全体出资人所持有的海航控股股票成为有价值且有潜力的资产,有利于保护广大出资人的合法权益。

在“风险提示”环节,*ST海航称法院已正式受理对公司的重整申请,公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产,将被实施破产清算,股票面临被终止上市的风险。如果实施重整后,公司后续经营和财务指标仍不符合《上海证券交易所股票上市规则》等相关监管法规要求,股票也存在被实施退市风险警示或终止上市的风险。

重整计划(草案)摘要版指出,因经营失当、管理失范、投资失序等原因,海航集团于2017年底爆发流动性危机,后转为严重的债务危机。受海航集团债务危机影响,并受新冠肺炎疫情叠加冲击,海航集团航空主业的核心企业海航控股财务状况恶化、资金链断裂、债务大面积逾期、关联资产严重减值,出现巨额亏损。至2020年末,海航控股整体已严重资不抵债,债务全面逾期,生产经营难以为继,面临破产清算风险。

海航控股及旗下10家子公司关联交易复杂,债权债务规模庞大,相互增信情况普遍,多数债权人同时对11家公司均享有债权或权益。11家公司之间在人员、资金使用、生产经营等方面也存在极为紧密的关联性,事实上不可分,重整价值由11家公司整体构成。因此,海航控股及其10家子公司将依法协同重整,统一引入战略投资者、统一偿债和依法表决,职工债权和税款债权因不作调整,依法不设表决组。

上海证券报曾在两周前的9月12日称备受市场关注的海南航空重整案迎来重要进展,航空、机场板块敲定接盘方。其中,海航集团航空主业的战略投资者为辽宁方大集团实业有限公司,若投资完成,战略投资者可能成为公司控股股东。同属海航旗下的*ST基础公告称,确定海航集团机场板块的战略投资者为海南省发展控股有限公司,若投资完成也可能成为公司控股股东。

9月27日,同为海航系首批提起重整计划的三家上市公司之一,*ST大集披露了《供销大集集团股份有限公司出资人权益调整方案》和《关于公司及24家子公司召开第二次债权人会议的公告》,上述第二次债权人会议将于2021年9月30日召开,预计重整工作会有进一步的推动。

分析称,与海航控股、海航基础的做法不同,供销大集采取了“先重整、后引战”的两步走策略。据接近公司的人士透露,战投引进工作一直在持续推动中。根据所披露的方案,约531776.87万股转增股票将用于未来引进战略投资者。

*ST基础稍早表示,9月28日(周二)海航基础设施投资集团股份有限公司及20家子公司重整案第二次债权人会议将表决重整计划草案,出资人组会议也将表决出资人权益调整方案。公司股票自当日开市起停牌一天,于2021年9月29日开市起复牌。

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