投资者正以越来越快的速度从特殊目的收购公司(SPAC)撤资。随着超过90%的股东赎回投资,许多投资工具的信托账户几乎被清空。
数据提供商Dealogic的数据显示,第三季度的平均赎回率为52.4%。这一比例明显高于今年第一季度,当时只有10%的投资者选择赎回现金;同时,也高于第二季度的21.9%。
一位华尔街银行家认为,赎回率的飙升反映了2021年第一季度的SPAC热潮,当时约有市值1000亿美元的SPAC公司上市。
据英国金融时报报道,这名银行家表示:
我们再也看不到第一季度的情景了。
今年的第一季度将会像2000年的互联网泡沫一样被载入史册。特别是散户投资者等一些独特因素,推动了这种疯狂的冒险行为。
Locust Walk Acquisition是一家SPAC公司,在今年1月上市时筹集了1.75亿美元,生物制药初创企业eFFECTOR Therapeutics预计将从与Locust Walk Acquisition的合并中获得至少1亿美元的收益。
但当97%的股东选择赎回时,其信托账户中的现金几乎全部被抹去,只剩下520万美元。
大规模赎回可能会破坏交易,因为许多公司为完成交易设定了最低现金门槛。虽然eFFECTOR选择放弃1亿美元的现金要求,但其他公司可能会坚持要求SPAC的赞助商带来更多的资金。
与此同时,Heritage Assets是Centricus Acquisition的保荐人之一。在Centricus收购了Arqit后,近94%的股东选择赎回,Heritage Assets就介入购买了220万股SPAC的股份。
这家总部位于英国的网络安全公司原本预计将从交易中获得4亿美元的现金,但最终只能以约四分之一的金额完成清算。
据英国金融时报报道,斯坦福大学法学院研究SPAC的教授Michael Klausner表示:
高赎回率意味着没有足够的市场来介入并购买这些赎回。这是一个不好的迹象,但也不足为奇。这将是典型的泡沫前的情况。
有市场人士声称,通过SPAC上市能比传统的IPO提供更高的交易确定性,但这一趋势向这种观点发出了挑战。