央行释放加息信号，能源价格飙升，市场通胀预期上升，投资者纷纷抛售政府债券，导致全球债券价格出现自今年年初以来的的最大跌幅。
美国、英国、德国等国家的10年期国债收益率大幅上升，创历史记录。
今年以来全球债券市场的最惨时刻
周二，全球资产定价之锚——美国10年期国债收益率从一周前的1.31%，大幅攀升至1.55%，到达今年6月以来的最高水平。
英国10年期国债收益率涨势更为陡峭，自去年3月以来首次突破1%，较去年8月的水平翻了一倍。
即便是预测距离加息更远的欧元区也未能幸免，德国10年期国债收益率周二升至近三个月以来最高位的-0.17%。
除此之外，巴克莱全球综合债券指数9月份下跌了约1.6%，创下自今年3月以来的最大跌幅。该指数是衡量全球企业和政府债务的广泛指标。
央行释放加息信号 投资者看空国债
上周，美联储与英国央行分别召开最新的政策会议，均表示愿意通过提高短期借贷成本以应对日益增长的通胀压力。
华尔街见闻此前提及，上周三，美联储主席鲍威尔在9月FOMC会后的记者会上透露，可能最快在11月宣布taper。随后，投资者应声抛售美国国债。
花旗银行分析师称，过去一周，采用CTA策略的对冲基金，卖出了大约810亿美元的美国国债，目前仓位处于空头状态。
根据华尔街见闻此前文章，今年2月美债收益率也出现过急升，但这一轮美债上升的构成完全不同，美债实际利率和通胀预期齐升，显示出市场是在定价“经济上行”，而这一次通胀预期几乎不动，实际利率飙升。
花旗大佬Matt King认为，认为市场已经充分定价Taper的想法是“童话”。
就在鲍威尔发表讲话的第二天，英国也释放了转鹰信号。英国货币政策委员两名官员敦促央行将其政府债券购买目标降至8400亿英镑。有分析预测英国央行可能把首次加息提前到明年3月。
据《金融时报》，全球保险集团资管（Aegon Asset Management）的英国利率主管Sandra Holdsworth表示：“今年大部分时间，我们都认为英国央行会早于市场预期进行加息，并且早于美联储。即使如此，英国央行上周称可能会在债务购买计划结束之前加息，这真的是一个‘大惊喜’。”
英国央行行长贝利在周一的讲话中，并没有试图推翻市场对明年一季度加息的预期。讲话后，英国10年期国债收益率回撤至0.955%。
Holdsworth还表示，除非新一轮疫情爆发导致再次停工，或者强制休假计划的结束破坏了经济增长，否则11月加息都是可能的。
摩根大通资管（JPMorgan Asset Management）的固定收益组合经理Kelsey Berro表示：“周二国债收益率持续上涨很可能会蔓延全球市场。我们不认为英国央行会议的鹰派发言与收益率上行同时发生是巧合。”
市场预期通胀上升
英国未来6到10年的零售价格通胀预期已经攀升至3.85%，创下近12年以来的新高。
欧元区长期通胀预期的关键市场指标跃升至1.81%，创下6年新高。
美联储对美国通胀率的预期也在上升。在上周会议声明中，美联储官员称2021年核心通胀率将达到3.7%，高于6月预期的3%。
美联储预估明年通胀率将达到2.3%，高于此前预期的2%。美联储主席鲍威尔周二在国会发表讲话时称，通胀可能在较长时间内保持较高的水平，特别是当供应链问题迟迟得不到解决的话。
《金融时报》表示，欧洲——尤其是英国的能源价格飙升，使基金经理更加确信通胀上涨将会比央行预期持续得更久。
周二，全球石油基准布伦特原油在三年多以来首次突破每桶 80 美元。包括煤炭、碳和欧洲天然气在内的其他商品价格均创下历史新高。
安联全球投资公司的投资组合经理Mike Riddell说：“长期全球债券收益率的主要驱动力似乎只是日益严重的能源危机。”
但他随后表示，“这并不合乎逻辑，因为能源危机很可能是中短期供应冲击，不应导致央行利率结构性上升。但天然气价格飙升正在造成长期通胀的不确定性，这种额外的风险溢价正在被纳入（债券收益率）。”