光缆走过寒冬，需求放量。运营商招标量创新高，海缆市场是第二大潜在增量。厂商库存饱满，不存在供不应求情况。报价大幅上涨原因系塑料、铜铝等原材料大幅上涨，提高了光缆的生产成本。此外，考虑到2019-2020年间光缆集采价格被严重腰斩，厂商利润降低，今年供需情况良好，不存在市场低价竞争的情况。
光缆的品类很多，包括电力方面的光缆或者海缆，运营商集采的是普通光缆，还有一些特殊的光缆，像是引入光缆等等。其中光缆厂商最大的客户是运营商，像是三大运营商几乎就占据了绝大部分的光缆需求，单就中国移动几乎占据中国一半以上的光缆用量。在加上中国联通和电信的需求，因此运营商是光缆需求的最大客户群体。
中国移动光缆采购量创近五年高点
9月中国移动开展了2021-2022年光缆集采，本次采购规模共447万皮长公里，折合1.432亿芯公里。较2020年招标量提升了20%，较2019年招标量提升了36%，超过2017年的高点。
值得关注的是，今年招标份额分配更分散，前五名公司市场份额达75%，而2020年和2019年集中在前三名公司，份额约占70%。
基站建设、投资额2023年创新高，拉动光缆需求
从移动通信投资额规划可见未来两年光通信需求的上升，根据工信部公布的《通信业统计公报》显示，2021-2023年期间，我国移动通信固定资产投资规模将保持持续的上升趋势，预计在2023年达到峰值2576亿元，两年复合增速约7.36%，领先于全球水平。
根据Dell'Oro报告显示，全球二季度全球宽带接入设备总收入达36亿美元，同比增长7%，并且表示越来越多的运营商将支出转向光纤光缆。
光纤光缆的需求主要由通信基础设施建设所带动，因此基站建设进度将指引光缆的需求变化。未来两年我国基站建设增长将超过160%，大量的基站采购规模带动了光纤光缆的需求上升。
根据工信部的数据，到2023年我国5G基站建设数量预计超252万个，截止到2021年6月全国现有基站已经达到96.1万个，是全球拥有最多5G基站的国家。5G网络覆盖是几大运营商的重要赛场，未来随着车联网、VR/AR、智能制造等应用场景的落地，5G物联网设备将会大幅增加。
因此，运营商都在加速进行5G基站建设，根据三季度运营商招标情况来看，7月中国移动采购规模约48.08万站。8月中国联通、中国电信无线主设备集采规模约24.2万站，年底5G基站将密集交付。到目前为止，三大运营商合计5G用户规模已经突破5亿，整体渗透率超33%。随着基站的落地，未来两年5G渗透率还将大幅提升。
光缆价格企稳回升，原材料涨价
根据中国移动今年招标情况来看，前五家公司的光缆报价大幅上涨，其中长飞增幅64.1%，亨通增64.9%，中天增33.9%，烽火增46.8%，富通增64.8%。
主要原因系成本大幅提升，在光缆的成本中90%是原材料成本，10%是人工和制造费用。具体来看，PE/PBT塑料占40%，光纤占35%，钢铝占25%。今年以来塑料、钢、铝都出现了全面提价，PE/PBT平均提价5-7%，钢铝提价30%，致使光缆的生产成本至少上升在10%以上。
此外，在经历2019年集采价格腰斩，2020年集采价格继续下探的情况，前两年厂商的利润被极度的压缩。具体原来是因为疫情导致运营商资本开支缩减，放缓了5G网络建设进度，从而极大的影响了光纤光缆的需求量。今年以来，原材料成本大幅上涨，光纤光缆厂商涨价意愿明显。
产能充足
值得注意的是，光纤预制棒是光纤光缆利润最大的上游原材料材料。具体流程是由光棒进行拉丝生产成为光纤，在通过一些工艺将光纤加工成为光缆，最后买给运营商。近几年光纤预制棒和光纤的价格都下降了很多。
目前产能情况来看，全球预制棒产能充足，其中长飞约有6000吨，亨通约3300吨，富通约2600吨，烽火约2000吨，中天约2100吨，海南康宁约1000吨，全国来看光纤的总产能可达到6亿芯公里，光缆产能折合5亿芯公里。
需求放量
根据中国移动此次招标情况来看，华尔街见闻·见智研究所认为，中国移动一般占据光缆市场总量的五成左右，今年招标光缆量约1.43亿芯公里，目前国内光缆的产能充足，可供应5亿芯公里光缆，不存在供不应求的情
光缆需求与运营商此本开支高度相关，根据移动通信固定资产投资规模在未来两年将保持持续的上升趋势，于2023年将达到最高点，因而光缆未来两年需求将不会出现大幅下降趋势。
此外，海缆也是一个备受关注的潜在放量市场，因为符合碳中和清洁能源的方针，海底光缆也将成为重要的通信方式，用于全球间的电信传输，因而海缆的需求也将放量。
据报道Facebook未来将建成世界上最长的海底电缆，从而连接亚非欧三大洲，光缆总长将超过45,000公里，全球对于海底光缆的需求将进一步加大。