创业板50和中证500为什么是“新旧能源之争”?

来源: 魔都资产管理人
如果用一句话总结今年的行情,就是周期和新能源两开花。落到宽基指数层面上,就表现为代表着周期的中证500和代表着科技的创业板50的出色表现。

从前三季度看,周期是主角,而金融和消费整体都偏弱,近期出现了反转的曙光。

那么科技呢?今年的分化也明显。新能源仍然坚挺,电子、传媒互联网表现不尽人意。

创业板50和科创50是中国A股科技的代表性宽基指数,然而行业的分化也影响了指数的分化表现。万得数据显示,创业板50涨13.2%,而科创50下跌3.5%。

因此今天我们不谈科技,而是从近期大热的能源话题切入——创业板50和中证500为什么是“新旧能源之争”?

首先,今年的宽基指数分化走势,其实很大程度上可以从行业板块层面理解。指数之间的板块相对比重,更能反映出在某些优势行业涨幅较大时,指数能够脱颖而出。对比来看:

  • 沪深300代表大金融和大消费,优势行业是金融+食品饮料;
  • 中证500代表周期,优势行业是煤炭+钢铁+有色+化工;
  • 创业板50代表科技,优势行业是新能源+医药。

其中采掘、钢铁、电气设备、有色、化工,涨幅均超过30%,也是今年行业超额收益的主要板块。

如果用一句话总结今年的行情,就是周期和新能源两开花。落到宽基指数层面上,就反映出了中证500和创业板50的出色表现。

为什么创业板50仍跑赢中证500呢?从行业层面看,是新能源和传统能源+周期的博弈

传统能源和新能源目前是既对抗、又统一的关系。

对抗层面,在碳中和大背景下,能源结构的优化势必导致新能源挤占传统能源的份额。

统一层面,在当前的能源缺口下,四季度传统能源与新能源或将齐头并进。全球都面临着今年冬天的能源考验,欧洲缺天然气,我国缺动力煤。传统能源的现阶段增量供给仍然是缓解能源缺口的及时雨。

展望未来,新能源对于传统能源的替代是温和渐进的。或许这一轮能源转型暴露出的问题,也反应出了新能源仍有进步空间,尤其是储能环节的发展,来根本上缓解光伏与风能的分布不均匀。

创业板50着眼于新能源、新技术,未来依然可期。

来源:魔都资产管理人,原文标题:《创业板50和中证500为什么是“新旧能源之争”?》,原文有删改。

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