据招股书显示，泰慕士欲募集6.05亿元用于六安英瑞针织服装有限公司搬迁改造项目、英瑞针织服装二期项目、偿还银行贷款及补充流动资金。
值得一提的是，泰慕士为迪卡侬、森马服饰等多个知名衣服品牌提供贴牌加工服务，其中迪卡侬为第一大客户。由于提供的是贴牌加工服务，因此泰慕士的毛利率、平均单价并不高，其中运动服平均单价仅为33.22元。
此外，泰慕士股权高度集中，实际控制人陆彪、杨敏合计控制泰慕士97%的表决权。
值得注意的是，泰慕士作为一家高新技术企业，其2020年底的技术员工人数占比却还不到一成，该数据是否满足科技部、财政部、国税总局《高新技术企业认定管理办法》提出的“不低于10%”的硬性要求，亦存在不确定性。
营收、利润双下滑
作为针织面料与针织服装的研发、生产和销售企业，针织服装是泰慕士的主要营收来源，占比达90%左右。而作为一家代工厂，泰慕士主要为迪卡侬、 森马服饰、Quiksilver、全棉时代等服装品牌提供贴牌加工服务。
从针织服装来看，主要产品可以分为运动服装、休闲服装和儿童服装，其中运动服装在营收中的占比最高，已超过50%。据招股书显示，从2018年至2020年，运动服装分别为其创造了4.22亿元、4.84亿元和3.99亿元。
从数据来看，泰慕士的服装代工单价并不高。
以营收占比最高的运动服装为例，据招股书显示，从2018年至2020年，运动服装的单价为31.97元、35.07元和32.63元，同期毛利率为28.5%、26.61%、26.46%，与行业水平大体相当。
相比之下，作为其产品终端定价相对更高。据迪卡侬的天猫旗舰店显示，情侣三合一冲锋衣的价格为269.9元/件，瑜伽套服约为119元/件。
此外，泰慕士在境外销售上高度依赖迪卡侬。据申报稿显示，在2020年的2.42亿元境外销售中，迪卡侬贡献2.07亿元的营收，占境外销售收入的85.24%。
值得一提的是，泰慕士的扣非归母净利润在报告期内出现下滑。据招股书显示，从2018年至2020年，泰慕士的扣非归母净利润分别为0.92亿元、0.9亿元、0.77亿元。
“2020年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润有所下降，主要系受新冠肺炎疫情影响，该年度营业收入有所下降所致”。泰慕士表示。
据招股书显示，营业收入确实出现下滑。从2018年至2020年，泰慕士的营业收入分别为7.55亿元、7.91亿元、6.94亿元，2020年同比2019年下滑了12.26%。
高新认定待解
作为一家头顶“高新技术企业”标签的发行人，泰慕士技术人员数量占比的实际情况却与这一认定存在矛盾。
据招股书显示，2016年11月30日泰慕士取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合核发的《高新技术企业证书》（下称证书）。
该证书的认定时长为3年，2019年到期后，泰慕士经过申请又取得了该证书，其有效期同样为3年。
但在2022年高新技术企业资格到期后，其是否还能够满足《高新技术企业认定管理办法》（下称“办法”）中的相关规定成功继续获得相关资质，或待商榷。
值得一提的是，办法第三章认定条件与程序中的第十一条第四点均明确提出，“高新技术企业从事研发和相关技术创新活动的科技人员占企业当年职工总数的比例不低于10%”。
但据招股书显示，截止2020年年底，泰慕士的技术人员仅为174人，占职工总数的8.08%。
如果仅就这一静态时点的数据来看，其或难以满足上述办法要求。
值得注意的是，办法要求的是“从事研发和相关技术创新活动的科技人员”，并非指全部技术人员，这或意味着泰慕士2020年底实际的技术人员占比与办法要求有着更远的距离。
高新技术企业的认定并非简单头衔，相反能为企业带来“真金白银”，即15%的企业所得税优惠政策。
据招股书显示，从2018年至2020年，泰慕士的税收优惠分别为954.42 万元、810.24 万元和 617.74 万元。
值得注意的是，上述办法也对企业的高新技术企业资质提出过复核要求。
“对已认定的高新技术企业，有关部门在日常管理过程中发现其不符合认定条件的，应提请认定机构复核。复核后确认不符合认定条件的，由认定机构取消其高新技术企业资格，并通知税务机关追缴其不符合认定条件年度起已享受的税收优惠。”办法也指出。
泰慕士的技术人员占比目前是否满足高新企业标准，而这是否会对其上会带来怎样的不确定性，目前尚无定论。
