为什么是宁德时代,公募基金第一重仓股时隔两年终换人

来源: 艾皛
总把新桃换旧符

公募基金的最爱,在过去两年里一直是贵州茅台。

粗略计算,因为重仓持有茅台而名满天下的知名投资人包括张坤、刘彦春、萧楠、焦巍、但斌等等。

说茅台成就了半数以上的顶流投资经理,并不为过。

但第三方统计数据显示,截至今年9月30日,宁德时代已经取代贵州茅台,成为主动偏股基金的头号重仓股。

宁王压倒茅台,宁指数取代了茅指数。

这是什么样的市场信号?

宁德时代夺得皇冠

Wind数据统计显示,截至三季度末,主动偏股基金持有宁德时代市值超过1151亿元,高于茅台近1068亿元的市值。

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这是自贵州茅台2019年3季度超越中国平安后,基金头号重仓股首次“易手”。

屈指数来,在A股机构最爱的“巅峰”宝座上,茅台也只坐了八个季度。

另外,重仓股榜单上,药明康德也压倒了五粮液成为了基金重仓股第三名。

这显示,茅台的“落马”有强烈的行业背景存在。

茅台何以夺冠?

贵州茅台成为基金“最爱”要追溯到2019年。

当时,A股市场刚从2018年的弱势氛围中走出,业绩稳定性强且正处于一轮行业景气上升势头中的贵州茅台,成为了机构和市场的爱好。

当时,有的公募基金经理称呼茅台为“商业模式”最好的上市公司,有的明星私募把它作为“非卖品”,还有公募机构因为太看好白酒而被冠以“酒庄”的外号。

各种的赞誉其实都集中于一点,在居民消费升级的大背景下,品牌忠诚度极高,严重供不应求,且批零价差巨大的茅台,确实有着罕见的抗业绩波动的能力。

这一点,对于当时担忧A股基本面爆雷的机构们,形成了强大的吸引力。

有一段时间,是否重仓持有茅台,成了区分价值投资者的“标尺”。

这个方法尽管粗暴,但却那样深入人心。以至于2020年下半年,巅峰时期的稳定成长股们纷纷被冠以“XX茅台”的别号,诸如药茅、猪茅、快递茅横行,所有这些茅指数成分股,都享受了远比同业高的估值水平。成就了一场“茅指数”盛景。

但回头来看,茅台在近三年没有出现过50%以上的业绩高成长,茅台的走高相当程度来源于包括外资在内的场内机构对它业绩稳定性的价值重估。

宁德后来居上

但当中国经济逐步走过疫情的考验,当经济下行不再是市场头号担忧的时候,对高成长的渴望开始占据投资者心智。

宁德时代脱颖而出成为新时代的“扛旗者”。

宁德时代的走强,来源于强大的时代背景,即新能源应用和碳中和的大趋势。

这其中,国内新能源车产业,借助于强大的市场助力、蓬勃的汽车升级换代需求,以及政策促进,得到了空前的发展机遇。

而宁德时代所处的产业环节——动力电池,可能是所有新能源车产业链环节中,竞争格局最为清晰的。

自然宁德时代成为了业内机构争相买入的标的。

也几乎是茅台“封王”的同一时期(2019年4季度),宁德时代开始了一轮不回探的持续上涨,一路从复权价71元,涨到了10月28日的607.2元。

而这个过程的背后,也是机构投资者不断对新能源板块服膺的过程。

截至3季度末,有包括农银汇理新能源主题、中欧时代先锋、华夏能源革新、东方红启东、汇添富消费行业等基金持有宁德时代市值超过15亿元,其中,农银汇理新能源主题基金持有市值超过20.8亿元,成为行业投资宁德的龙头机构

最终,在3季度末,“宁王”战胜了“茅台本茅”,抢过了“公募第一爱股”的称号。

是概念升级还是风格轮转?

宁德时代“取代”贵州茅台的背后,有着机构投资趣味的改变,也有着市场逻辑的进化升级。

但总体来看,逃不过一个规律,就是市场风险偏好的上升。

在过去七个季度里,A股市场总体演绎着投资者对于成长的不断追逐,背后既有政策的有形之手,更有市场无形之手的切换。更有国内上市公司业绩持续成长,增长空间持续开阔的时代背景使然。

以偏股主动基金为例,药明康德、五粮液等重仓持股市值超过600亿元,还有海康威视、隆基股份、中国中免的主动偏股公募基金重仓持股市值超过400亿元。

这些公司中,有近年代表消费者升级取向的免税零售企业,由新能源的“扛把子”,也有经典的CXO和白酒公司。

如果再加上腾讯控股、泸州老窖和迈瑞医疗,主动偏股公募基金最爱的十大个股还会新添互联网平台和医疗健康。

让我们再次回溯:新能车、食品饮料、新能源光伏、免税消费、互联网、医疗健康。这样的十大基金重仓股,不也正是社会发展的缩影么?

终究还是这个时代在“发声”!

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3 条评论
Joyning
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江山代有人才出 一代新人胜旧人。

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Hedan
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时代的潮流,就像当年的电视机上市公司

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小狗狗加滑稽
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。。

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