欧洲国债利率周五急剧攀升，意大利10年期收益率升至1.164％，为2020年7月以来最高。在欧央行货币会议后，市场对欧央行加息时间预期甚至提前了。
在周四的欧央行货币会议上，拉加德刻意淡化市场对于欧央行将在2022年底之前加息的预期。
尽管承认“通胀持续时间将超过预期”，但拉加德强调，市场对加息的押注与政策指引不符，“加息条件难在市场预期时间框架内满足”。
对于通胀持续上行，拉加德表示，欧洲央行已经对其立场进行了大量的“反省”，但得出的结论是，通胀仍将是暂时的，因此做出政策回应还为时过早。
拉加德表示，能源价格上涨、全球范围内需求复苏与供应不匹配，以及德国销售税下调结束等一次性基数效应，是暂时推动欧元区通胀的三个主要因素。“预计这些因素将在明年缓解”，“仍认为中期通胀率将低于2%的目标。”
但淡化加息预期言论并没有奏效，言论未能改变欧洲央行在2022年12月加息20个基点的市场定价。在拉加德讲话后，货币市场加息预期仅略微回调。
随着周五欧元区10月通胀数据出炉，市场押注欧央行升息时间大幅提前，目前欧元区货币市场押注欧洲央行2022年7月加息10个基点的可能性超过90%。
周五数据显示，欧元区19个成员国的10月消费者物价指数上升4.1%，超市场预期的上升3.7%。这是自2008年7月以来的最高水平，也是自1997年推出统一消费价格指数（Harmonised CPI）以来的最快增速。
普通物价水平也在持续攀升。欧元区10月剔除波动性较大的食品、能源的核心通胀率上涨2.1%，创2008年以来的最高水平。
市场分析认为，欧元区10月通胀率超出预期，触及13年高位，令欧洲央行的政策问题更加棘手。
过去一年，欧洲央行一直低估CPI的增幅。CPI年率目前为4.1%，是欧洲央行目标的两倍多，未来几个月还可能进一步加速，然后在明年缓慢回落。但所有指标都表明，通胀下降的速度将比政策制定者曾经认为的要慢，这加大了高物价（即使是暂时的）在工资和企业定价结构中根深蒂固的风险。