2021年,尽管出现了市场波动,但受外国投资者追逐利润回报的驱动,全球对中国股票和债券的持有量增加了约1200亿美元。
根据英国《金融时报》的计算,截至9月底,国际投资者共持有7.5万亿元人民币(约1.1万亿美元)以人民币计价的股票和固定收益证券,较2020年底增加约7600亿元人民币。
根据中国人民银行的数据,在截至9月底的12个月里,外资持有的人民币计价债券已超过3.9万亿元人民币,而外资持股已攀升至近3.6万亿元人民币,两个指标均较去年同期增长约30%。
法国兴业银行(Société Générale)大中华区经济学家Michelle Lam表示,富时罗素(FTSE Russell)去年决定将中国国债纳入其具有影响力的世界政府债券指数(World government bond index) ,使得超过1400亿美元的资金流入中国市场,对中国境内债券市场的购买起到了助推作用。
她补充称,尽管近期市场出现动荡,但人民币仍保持了较强的复原能力,这“增强了人们购买人民币资产的信心”。
一些分析师和投资者对此表示,发达市场可以带来的的强劲回报可能已经“油尽灯枯”,使得他们去其他地方寻找机会。
根据Ice Data Services编制的一项指数,今年以人民币计价的政府和企业债券的回报率约为4%。然而,以美元发行的风险较高的公司债券价格在今年却有所下降。
据英国《金融时报》报道,香港一家大型全球资产管理公司的基金经理表示:
海外投资者正在寻找在上海和深圳上市的更具吸引力的股票。
中国政府也对外国投资表示欢迎。据投资银行华兴资本(China Renaissance)估计,过去10年,国内个人投资者在中国股市自由流通股中所占比例已从66%降至30%左右,而外国投资者所占比例已升至6%。
随着包括高盛和摩根大通在内的西方银行尝试在中国内地获得牌照和全资子公司,中国在岸股票和债券的境外交易有所增加,使得全球对中国企业的研究力度加大。汇丰和富达(Fidelity)最近也开始看好中国资产。
但大举买入对海外投资者也带来了其他影响,这位驻香港的基金经理还表示:
当中国国内投资者发现外国投资者在买入时,他们会抢先出手。
在中国,外国人总是会迟到。