美联储主席鲍威尔任期将结束,能否继续连任?拜登仍举棋不定,会选择鲍威尔还是更鸽派的布雷纳德?
截止周四,美国PredictIt预测网站数据显示,74%的人押注鲍威尔将继续连任,约26%的少数人认为布雷纳德将接任。
但无论拜登提名谁,都要经过参议院银行委员会审查。审查通过后再由国会参议院进行表决批准,投票将以简单多数通过,获得50票即可。
共和党人鲍威尔偏鸽派,目前他获得大多数人的支持,预计将获得大多数共和党人的支持。参议院银行委员会民主党成员Jon Tester支持鲍威尔连任,但另一名民主党人沃伦表示反对。9月份,鲍威尔也被牵扯进“炒股风波”,被指在道指大幅下跌前抛售大量股票。
深层次看,鲍威尔连任的障碍还有其本身是共和党人,可能引发党内争议。此外,鲍威尔但在货币政策上曾经有过鹰派倾向,而民主党希望今后货币政策能保持相对宽松。
鲍威尔的有力竞争对手任联储理事布雷纳德,比鲍威尔更加鸽派,曾担任奥巴马政府时期的美国财政部副部长,于2014年被奥巴马提名为美联储理事。需要注意的是,她对就业的重视程度高于通胀。
提名对货币政策影响几何?
美联储决定对市场影响一直较大,但在今年的经济环境(开启缩减购债,通胀飙升,疫情持续)下,拜登的决定意义更加重大。
同时,鲍威尔任命美联储主席给风险资产释放了积极信号,自2018年2月5日被任命以来,标普500指数上涨了74.5%,并创下新高纪录,部分得益于为应对疫情推出的紧急措施。
虽然布雷纳德被普遍认为比鲍威尔更为鸽派,主要是由于她更倾向于宽松的货币政策,她将推动保持超宽松货币政策,直到就业复苏取得更大进展。
然而,尽管更加鸽派政策可能对股票等风险资产更有利,但一些投资者表示,他们希望保持现状,以确保可以预测未来走向,并保持政策连贯性。如果现在掌舵权改变有可能导致错误解读政策,从而增加波动性。
目前,美联储内部的鹰派力量被削弱,鸽派占得上风。如果鲍威尔连任,美联储货币政策会相对平衡。如果明年通胀居高不下,鲍威尔可能会赞同加息,市场也将根据对美联储预期进行定价。
如果布雷纳德接任,短期看,美联储会更加鸽派,市场将维持更长时间的货币宽松,通胀将进一步上升。但从中长期来看,通胀上升,美联储难以承受,可能会“急刹车”。
此外,布雷纳德对银行资本、公平贷款、加密货币的监管以及气候变化风险问题较为重视,如果接任,可能会对这些行业更加严厉。
法兴银行分析师表示,
用一只鸽代替另一只鸽不一定会改变货币政策的前景,但会更加强调银行监管和气候变化等方面问题。
以史为鉴,看看历届总统是作何选择?
1)吉米·卡特
1977年,吉米·卡特出任美国总统,当时的美联储主席为亚瑟·伯恩斯,但自从他被尼克松提名以来,其应对通胀的方式就受到越来越多的批评。
1978年,卡特选择了威廉·米勒接任美联储主席,但此举适得其反,米勒不仅无法控制通胀,与美联储公开市场委员会发生冲突。
1979年,卡特被迫再一次进行提名,这次他选择了保罗·沃尔克,一位无惧政治压力的通胀斗士。
2)罗纳德·里根
1983年,罗纳德·里根(共和党)更换主席面临着巨大压力,沃尔克(民主党)是当时美联储掌舵人,但财政部长唐纳德·里根想让总统挑选“自己的人”担任这项工作。
然而,当时距离沃尔克的任期届满只有六周了,里根宣布他已提议沃尔克的第二次任期。里根表示,沃尔克和其一样致力于与通货膨胀作斗争。
1987年,里根重新选择美联储主席,这次他提名了艾伦·格林斯潘,格林斯潘一直到2006年才卸任。
3)老布什
1991年,乔治·布什选择了当时受争议最少候选人格林斯潘,从此他开启了第二个任期。当时诺贝尔经济学获奖者弗里德曼批判称,只要美联储存在,格林斯潘就一直在。
然而,最终布什对格林斯潘十分不满,并指责美联储过度紧缩政策引发了经济衰退,导致其在1992年选举中败给比尔·克林顿。
4)比尔·克林顿
直到第一个任期结束,克林顿才面临美联储主席的选择,1996年,当他决定提名格林斯潘,从此格林斯潘第三个任期开启。
少数民主党人强烈反对这一决定,爱荷华州参议员汤姆·哈金声称在格林斯潘的领导下,盲目控制通胀,就业增长和美国人的生活水平一直在下降。
但克林顿对格林斯潘的表现非常满意,这种情况一直持续到他任期结束。