11月15日北京时间周一晚，“锂电池一哥”宁德时代发布公告，拟将“有望创下A股民企定增规模新高”的582亿元募资总额下调至450亿元，下调幅度为132亿元或22.7%。发行股份数量上限为232,900,780股（含本数），即接近2.33亿股。
对比公司于8月宣布、向不超过35名特定对象定向增发A股的公告可知，新版定增计划剔除了湖西锂离子电池扩建项目（二期）的31亿元募资额，以及用于补充流动资金的93亿元，宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目（车里湾项目）募资额从54亿元缩减8亿、至46亿元。
（上图为定增数额调整前的公告内容）
业内人士透露：减少定增额或为降低过会难度
宁德时代表示，考虑到近期供应链趋紧及原材料价格上涨的情况，公司为供应链保障所支出的资金可能出现更快增长。经公司第二届董事会第三十九次会议审议通过，本次发行方案进行调整，补充流动资金项目已从本次募投项目中剔除。
公告还称，在本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关规定的程序予以置换：
“为提高资金使用效率，将募集资金集中投资于产能建设项目和研发项目，并综合考虑本次募集资金投资项目的投资规模、投资回收期、公司财务情况、对外投资等因素，对本次向特定对象发行股票方案的募集资金总额及用途进行调整。”
据一名接近宁德时代的业内人士对时代周报透露，“动力电池行业海外竞争已进入白热化阶段，宁德时代减少募资项目主要目的或是为了降低过会难度。”同时，作为宁德时代全球范围内的主要竞争对手，LG新能源成功IPO上市后必定会对宁德时代的动力电池龙头地位发起冲击。
宁德时代：业内竞争加剧、对手们加快融资步伐是本公司融资必要性
宁德时代确实在15日晚间一同发布的对深交所审核问询函回复中，援引了行业内多个竞争对手的融资计划，以进一步说明融资的必要性。
公司称，在新能源车和储能行业快速发展、行业迎来前所未有的发展机遇背景下，境内外同行业公司纷纷通过多种融资方式筹集资金：
“近年来，国内电池企业通过首发、定向增发、可转债、港股配售、私募融资等方式进行了多轮融资，国外电池企业也拟通过分拆上市、私募融资等方式筹集资金，相应用于产能扩张等，以满足不断增长的市场需求。
综上，公司本次融资及扩产符合行业发展趋势和竞争格局，也是进一步提升我国锂电池战略产业在全球市场竞争力的重要途径。”
公开资料显示，宁德时代最主要的全球竞争对手、韩国蓄电池制造商LG新能源（LG Energy Solutions）正式递交IPO申请，计划在今年上市，拟募集资金100亿至120亿美元，估值达100万亿韩元（约900亿美元），有望刷新韩国最大IPO纪录。同时，比亚迪年内在H股两次融资额分别为138亿港元和299亿港元。
光大证券曾指出，2020年全球动力电池行业逐渐呈现双寡头格局，宁德时代和LG新能源出货量分别为50GWh和48GWh，两者差距并不大。截至2021年上半年，宁德时代全球市占率为30.1%，LG新能源为24.8%。有分析称，在后者进行巨额IPO融资后，宁德时代时刻面临被赶超的危险。
2025年公司锂离子电池产能缺口大，较定增募投项目的新增产能翻倍
除了提示“市场竞争加剧”的风险，宁德时代在回复监管机构问询“本次发行融资的必要性及规模合理性”时还提到，本次融资规模与未来业务发展需求相匹配，具有必要性及合理性：
“考虑到公司新增电池产能建设及实施涉及设计规划、获取生产用地、项目备案/审批、建设厂房、设备采购及调试等一系列流程，项目建设周期较长，因此需进行前瞻性布局，提前进行产能建设储备。根据测算，公司2025 年锂离子电池产能缺口约为280GWh，大于本次募投项目新增锂离子电池年产能135GWh。且随着公司业务增长，研发费用和营运资金需求相应增加。
公司经营活动现金流状况良好，并有一定的货币资金储备，但仍无法完全满足快速发展过程中的产能建设、研发投入、补充流动资金等需求，需以外部融资进行补充。考虑到公司资产负债率已超过60%，在利用债权融资的同时也需同步综合利用股权融资，以保持良好、稳健的财务结构。
截至2021年9月30日，公司2018年首次公开发行股票募集资金已使用完毕；2020年非公开发行股票募集资金已使用金额占募集资金净额比例为79.38%。公司前次募集资金已基本使用完毕，未使用部分占比较低。前次募投项目对公司增加产能发挥了积极作用，但随着市场需求快速增长，公司仍需进一步投资建设产能。
综上，公司符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》等相关法律法规关于融资间隔的要求……公司需要通过本次发行融资，顺利开展实施本次募投项目，进一步提升业务规模和盈利能力。因此，公司不存在过度融资的情形。”
“创业板一哥”盘中跌超5%，抹去11月涨幅，年内仍涨逾76%
周一盘中，A股创业板市值最大的宁德时代一度跌超5%，收跌逾3%，报收620元/股，总市值1.45万亿元，较11月9日所创的收盘历史新高663.28元回落6.5%，也抹去11月来全部涨幅，但年内仍累涨逾76%。
10月末发布的三季报显示，宁德时代当季营收292.87亿元，同比大涨130.72%，净利润32.67亿元，同比增130.16%。今年前三季度实现营收733.62亿元，同比增132.73%，净利润77.5亿元，同比增130.9%，即均实现同比翻倍增长。
最新公募基金三季报显示，宁德时代已经超越贵州茅台，成为基金头号重仓股。不过公司第八大股东高瓴中国在三季度减持约220万股宁德时代股份，套现至少10亿元，二、三季度连续减持1018万股，占其所持股份的19%，持股比例从1.92%进一步降至1.83%。
