智能电动正面交锋,传统自主和新势力的突围之道

来源: 天风证券于特
2022年传统车企和新势力将迎来正面对决。

当前,全球电动汽车市场风起云涌,传统车企不遗余力地奋力转型,跨界新势力义无反顾地参与其中,为汽车产业这条“百年重塑”赛道倍添动力和可能。

中国市场正以颇具潜力的成长性和竞争力,成为全球汽车产业“新四化”创新的先锋之地。

与此同时,主要跨国车企巨头皆将目光投向中国市场,一场新的世界“汽车大战”愈演愈烈,面对越来越白热化的竞争,中国传统自主和新势力将如何突围?

2022年传统车企和新势力将迎来正面对决

2019年以来,蔚来、理想、小鹏等造车新势力销量持续爬坡,市占率稳步提升。2021年下半年开始,造车新势力迎来第二轮新车投放周期,小鹏P5、蔚来ET7等新车型将搭载更高智能化及更长续航水平,有望拉动销量进一步增长,给传统车企带来压力。

面对汽车智能电动化的发展趋势,以及造车新势力的持续扩张,传统自主车企纷纷选择在体制机制上进行变革,通过将自家的电动汽车业务品牌独立,成立了吉利极氪、长城沙龙、广汽埃安、长安阿维塔、上汽智己、上汽飞凡、北汽极狐等品牌,在股权设计、管理团队、技术布局、车型规划、渠道建设、用户共创等各方面进行改变和创新,以求重点突破,加速发展。

除了将智能电动品牌独立之外,部分品牌已经开始或计划寻求战略合作,如广汽埃安计划引入战略投资者,吉利极氪引入了英特尔、宁德时代等战略投资者,长安阿维塔选择与华为、宁德时代共同打造智能汽车产品。

在技术布局上,传统车企的智能电动新品牌都瞄准了高端智能电动的市场,因此都基于全新开发的纯电新平台。

其中不同车企的技术布局也呈现差异化,如长城沙龙采取氢电双能战略;广汽埃安自研石墨烯和碳负极电池技术;北汽极狐和长安阿维塔选择与华为深度合作,采用华为的全栈智能汽车解决方案。

目前各传统车企的智能电动新品牌中,广汽埃安的Aion S、Aion V、Aion Y、Aion LX,吉利极氪的极氪001,上汽非凡(R品牌)的ER6和Marvel R,以及北汽极狐的αT均已上市且开始交付。

2022年传统车企追求品牌向上、布局高端智能电动的转型将逐步开启兑现。

长城沙龙、吉利极氪、上汽智己、长安阿维塔、北汽极狐HI版等更多的传统车企高端智能电动车型,将纷纷在2021年下半年到2022年开启上市和交付,与蔚来、小鹏、理想目前的主要产品形成正面竞争。

从电动化和智能化的相关配置参数上看,传统车企高端智能电动新品牌中已公布配置的极氪001、智己L7和阿维塔E11,已经与造车新势力的高端车型如特斯拉Model Y、蔚来ET7、小鹏P7等处于相当水平。

其次在10-20万元区间的新能源车市场,纯电动车目前尚缺有竞争力的车型,市场潜力大,亟待热销车型。

目前,新势力中的小鹏P5、零跑C11、哪吒S,传统车企的智能电动新品牌中的Aion S、Aion Y、ER6,以及传统车企的电动车型欧拉芭蕾猫、欧拉樱桃猫、BYD海豚、长安C385等车型,均瞄准这一市场,都有在2022年热销的潜力。

此外,目前主流传统车企都已发布了新一代的混合动力架构,并在此基础上推出了混合动力产品。2022年陆续投入市场的混动车将成为该价位段有竞争力的车型。

因此,在该价位区间的新能源汽车中,纯电车型将与混动车型正面竞争。

最后在10万以下微型新能源汽车市场,由于量大利薄,相关主机厂多推出差异化新产品谋求价格上探。

如传统车企中上汽通用五菱推出售价7-8万的宝骏KIWI,升级替代3-5万的宏光MINI;而新势力中的零跑,新车型则由售价6-8万的零跑T03升级到16-20万的中型SUV零跑C11,主打越级满配,主攻10-20万价格区间的纯电蓝海。

传统自主和新势力的突围之道

1、传统自主:纯电动和混合动力双轮驱动

在纯电动方面,传统车企一方面布局高端智能电动,推出独立运营的电动新品牌,改变用户的固有印象,与造车新势力正面竞争;一方面继续迭代升级旗下平价品牌的纯电动产品,最终形成完善的产品和品牌矩阵。

在混合动力方面,传统车企多数布局了新一代的混合动力架构,并在此基础上推出了具有竞争力的混合动力产品。2022年陆续投入市场的混动车,将成为10-20万新能源汽车蓝海价位区间里具有竞争力的车型。

天风证券分析师于特认为,纯电动和混合动力双轮驱动,将助力传统车企步步为营,加速实现电动化转型。

2、造车新势力一线品牌:高端市场推陈出新,产品下沉冲击10-20万市场

一线造车新势力已上市,并已经形成了蔚来-服务、理想-产品、小鹏-智能等清晰的品牌定位,且部分车企的部分月交付量也已突破一万大关,因此其近期的重要目标是冲击年销10万辆,以及实现盈利。

年销10万辆目标的达成通常被认为经营步入正轨的标志,也意味着智能电动车的拐点即将来临。特斯拉在用5年时间达成年销10万辆的目标后,次年的交付量便超过20万辆,并在当年连续两个季度实现盈利。

考虑到目前纯电动汽车分级别的市场结构,一线造车新势力需要在推陈出新维持高端智能电动市场的基础上,完成产品价位区间的下沉,冲击10-20万新能源汽车蓝海市场。

造车新势力2022年的新车型布局也主要呈现这两大主要趋势:

①推陈出新,维持高端智能电动市场。蔚来的ET7、理想的X01、小鹏规划的中大型SUV、威马M7等车型,都是中大型的轿车或SUV,主打高端智能电动市场;

②产品下沉,冲击10-20万市场。小鹏的P5、零跑的C11等车型,都是冲击该价位市场的有竞争力的车型,蔚来也宣布会通过建立子品牌进入该价位市场。

天风证券认为,蔚来目前值得关注的是其针对大众市场的新子品牌的整体规划及产品竞争力;小鹏值得关注的是其价位下沉的产品P5,能否延续其领先的智能化的技术和体验并获得市场认可;理想值得关注的是其纯电动平台Whale&Shark的产品,能否像其增程式产品一样具备竞争力并获市场认可。

3、造车新势力二线品牌:交付产品持续造血以研发技术和迭代产品

造车新势力二线品牌哪吒、零跑、威马、天际、高合等也在不断发展壮大,但品牌表现分化明显:

零跑目前的主销车型T03以10万元以下微型车为主,哪吒和威马的主销车型哪吒U和EX5在10-20万价位,高合的HiPhi X则为55万元以上的豪华车型。

根据中汽协数据,2021年1-9月哪吒、威马和零跑的累计销量分别为41427、29043和27817辆,天际、高合则暂无数据。

天风证券认为,造车是一场资金投入和技术创新的长跑,随着智能电动汽车的不断发展,高电压大功率快充、一体式集成电驱动总成、高算力智能驾驶芯片、高级别智能驾驶算法等先进技术不断导入,智能电动领域的竞争将会越发激烈,没有产品交付而无法持续造血来研发技术和迭代产品的车企,很有可能会率先掉队。

4、科技造车势力:2024年前后正式加入战场

新入局的科技造车势力小米、苹果、华为、滴滴、百度集度等,产品多强调科技感和智能化,着眼于从自动驾驶、智能座舱,到车身、底盘等智能化,再到车路协同、车联网中存在的大量软、硬件创新机会,或将在未来几年陆续推出新车。

考虑品牌推广及新车型、新产能爬坡,天风证券预计一众科技公司将于2024年前后开始正式加入战场,与传统车企、新势力全面竞争。

2022年国内新能源乘用车销量预测

根据2021年1-8月各主要厂商的销量及市占率的情况,综合考虑2021下半年及2022年新上市与新交付的车型,以及2022年双积分压力减小、补贴继续退坡、缺芯缓解导致传统燃油车产能恢复等因素,天风证券预测2022年各主要厂商的年销量和市占比情况如下:

注:本文主要摘录自天风证券研报《智能电动正面交锋,传统自主和新势力的突围之道》

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