拉加德:明年通胀会降 若持续高通胀会加息 欧央行停了PEPP还有别的购债工具

作者: 李丹
在欧洲央行行长拉加德周五讲话前,本周欧央行官员的言论显示,他们倾向保持疫情期间购债工具PEPP的灵活性,虽然明年要按计划停止PEPP购买,但如果需要,欧央行可以重新启用。

欧洲央行行长拉加德不排除持续高通胀情况下加息行动的必要,但对明年起通胀回落显得有信心,并表示欧央行弹药库里还有购买资产的项目,不止是去年疫情爆发后推出的紧急抗疫购债计划(PEPP)一种。

据德国媒体报道,拉加德当地时间周五表示,必要时、在价格持续高于2%的情况下,欧洲央行会对利率采取行动,但明年1月起通胀会下降。

“这个是眼下大家关注的,很多人都担心,但我们预计,这种通胀上升不会持续。”“明年会再次平静下来。我们预计,从1月起,通胀率会开始回落。

上周一拉加德重申明年不会加息,称尽管欧元区通胀将比先前预期的更长时间保持高位,中期通胀前景仍然低迷。“欧央行于后疫情时代首次加息的条件不太可能在明年得到满足。”上周五她又说“明年不太可能满足加息的条件。” 

本周一德国央行警告,11月德国通胀可能略低于6%。德国最大银行德意志银行的CEO同日表示,不同意欧央行官员的“通胀上升是暂时的”观点,呼吁央行“宜早不宜迟”地改变政策方向,应对正在加速上涨的通胀。

媒体称,央行官员越来越警惕长期通胀预期上行的风险。12月欧央行会议将公布新的通胀等经济预期。在欧央行管委会的决策中,当前的通胀高涨是否仍被视为主要源于暂时性因素是关键。

从最近欧洲央行官员讲话看,他们可能选择让刺激计划的时间缩短。比如爱尔兰央行行长Gabriel Makhlouf本周讲话就提到保持“我们政策工具的可选性”,以此避免恪守价格稳定的承诺面临风险。

PEPP之外还有购债工具

拉加德周五还说,欧洲央行可能从明年开始不再通过PEPP进一步购买资产,但又表示:

“基于当前的环境,我预计,我们从明年年初起就不会开展任何进一步的(PEPP)债券购买。这并不意味着PEPP会彻底结束,因为我们必须替代到期的债券。别忘了,我们的工具箱里还有别的购买项目。”

今年10月的上次欧洲央行会议决定PEPP规模保持在1.85万亿欧元不变,称PEPP的购债步伐较前两个季度放缓,该项目将至少持续到2022年3月底,最终结束时间点取决于疫情结束时间。

在拉加德周五讲话前,就有媒体评论指出,最近央行官员的言论显示,在欧洲央行12月会议召开前,欧央行货币刺激的未来道路已经更加明朗,疫情期间的购债工具将要逐步按计划收场,但如果需要,欧央行可以重新启用。

官员们排除明年加息的可能性,但希望保留面对冲击时迅速反应的能力,避免做出太长时间内的承诺。央行决策者的目标是,设定一条后危机时期的刺激道路,保证在最新疫情发生期间提供足够的支持,同时没有通胀太高的风险。

本周共有四名欧洲央行在讲话中流露出保持PEPP灵活性的倾向。这可能意味着,欧央行要承诺,一有必要,就可将重启PEPP,或者为了赎回债券的再投资而更有战略性地使用它。其中荷兰央行行长、欧央行管理委员会委员Klaas Knot就说,PEPP内部的灵活性对我们非常有帮助,我们必须把这种灵活性也用到再投资阶段。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
2条评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片
2 条评论
Twenty-one
举报

小学生发言,我感觉会降,如果不降,那我就想办法让它降

0
回复
举报

0
回复