今晚,“东南亚滴滴”将登陆美股 | IPO见闻

作者: 应依汝
这家“东南亚滴滴+美团”是下一只大牛股?

12月2日,被称为东南亚滴滴+美团的巨头Grab将通过SPAC在美国纳斯达克上市,股票代码为GRAB。

Grab创立于2012年,是一款集合多重功能的平台,订外卖、叫车、买菜可以在一款应用内完成,集合了美团、滴滴、盒马鲜生、闪送等功能。

此次Grab是通过Altimeter Growth Corp.(AGC)公司合并后上市,上市后估值将达到396亿美元。据称,Grab将通过这次合并筹集约25亿美元,而AGC作为这家SPAC公司的发起人,将出资12亿美元。

若上市顺利,Grab也将成为继“东南亚小腾讯”冬海集团(Sea)之后,第二家在美国上市的东南亚互联网企业,同时将创下有史以来最大规模的SPAC合并交易案。

Grab是什么来头?

Grab与滴滴打车同样成立于2012年,由华裔陈炳耀(Anthony Tan)和陈慧玲在马来西亚创立。现总部位于新加坡,业务遍及东南亚大部分地区。

Grab起初是一家提供打车服务的公司,而如今,其业务范围已涵盖出行、外卖配送和金融科技三大板块,具体包括网约车、送餐、酒店预订、网上银行、移动支付和保险等服务。Grab 目前在东南亚400多座城市运营,其应用拥有超过2.14亿次应用下载,为1.87亿用户提供服务。

其实在Grab成立一年后,便遭遇了劲敌——Uber。2013年,Uber进入新加坡,试图打开东南亚市场。

然而这场战争最终在2018年以Grab胜出而宣告结束,Uber退出东南亚市场的同时,还把自己在东南亚的业务出售给了Grab,也为Grab的外卖配送业务奠定了基础。

Grab为何能胜出?主要是其本土化特色做的非常好。在东南亚随处可见的“嘟嘟车”、“摩的”是比出租车更方便更受欢迎的出行方式。Grab也正是看中这一点,在GrabCar之外,还推出了GrabBike,在印尼、泰国和越南等地推广“摩的”服务。

如今Grab把重心放在金融服务上,金融服务的增速也已超过打车服务,并有望超越打车业务成为Grab下一个最大收入来源。Grab推出的GrabPay,其功能类似与蚂蚁花呗,并在新加坡提供“Pay Late”,允许客户在月底支付Grab服务费用,且无需承担额外费用。

Grab如何突出重围?

Grab的盈利问题一直备受关注,自成立以来,每年都是净亏损,对各个地区商家、司机的优惠和补贴使得Grab不断加大支出。

根据公司公布的文件,Grab在2020年及之前至少连续三年净亏损超过20亿美元;2020年的净收入为11.9亿美元,但净亏损为27亿美元。截至2020年底,公司累计亏损达到100亿美元;总资产为55亿美元,总负债为117亿美元。

今年三季度数据显示,Grab在截至9月30日的三个月平台交易金额(GMV)创记录达到40亿美元。但是由于越南严格的新冠封锁政策,公司当季营收为1.57亿美元,同比下降9%;净亏损达到9.88亿美元,增长了59%,去年同期亏损6.21亿美元。

被明星基金看好

Grab的私募股权投资(PIPE)投资者包括 BlackRock、Counterpoint Global、T.Rowe Price Associates、富达国际、Fidelity Management and Research LLC、骏利亨德森投资、Mubadala、 Nuveen、Permodalan Nasional Bhd 和淡马锡。

SPAC交易后,Grab最大股东为软银,持股比例为18.6%;Uber持股14.3%;滴滴持股7.5%;丰田汽车持股5.9%。创始人陈炳耀和陈慧玲与总裁Ming Maa拥有B类股份,虽然三人持股仅占3.3%,但投票权高达60.4%。

此外,Grab此次SPAC交易的对手方Altimeter,出于对Grab的看好和支持,将交易中发起人促销股份锁定3年,还捐赠了其发起10%的促销股份。

Grab上市后是否会成为有一只大牛股呢?敬请期待。

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