近期，多个分析师表示，当下这个时间点，要开始关注锂电池回收行业了。而作为龙头，天奇股份5个交易日大涨近40%。
天风证券指出，酸铁锂电池的使用寿命一般在5年左右，三元电池的使用寿命一般为6年，依此推算，早期投入市场的新能源动力电池已开始进入退役期。预计2024年，动力电池累计报废量将达到116万吨。
华宝证券指出，纯电动商用车日行驶次数多、行驶里程长、充电较为频繁，其动力电池的使用寿命约为2-3年。目前我国首批新能源汽车动力蓄电池已处于老龄状态，整个行业也即将迎来动力电池“退役潮”。
龙头毛利率证明是个好生意
电池级碳酸锂从去年同期的4万元/吨上涨至目前的20万元/吨，三元前驱体从8万元/吨上涨至目前的13万元/吨。除了布局上游镍、锂矿，回收也是一个重要的方式。
根据宁德时代旗下邦普环评书，10万吨处理废旧电池项目可产出三元前驱体3.6万吨，碳酸锂7000吨。值得注意的是，宁德时代三季度锂电材料毛利率达25%，20年在20%，毛利率提升或有回收的影响在其中。
天风证券认为，从短期看，回收行业由于碳酸锂价格高位，可享受高业绩弹性。而从中长期看，回收的竞争在于渠道+回收技术。回收渠道决定了原料来源和原料成本，回收技术决定加工成本。以碳酸锂价格目前20万元/吨计算，考虑一定费用率，碳酸锂回收单吨净利润达10万元+。
行业市场空间有望超千亿
据中国汽车技术研究中心数据，2020年我国动力电池累计退役总量约20万吨，而到2025年，这一数字将升至约78万吨。
据华宝证券测算，假设三元和磷酸铁锂动力电池的使用寿命是5年，三元动力电池全部用于回收，磷酸铁锂电池按照2020年5%用于梯次利用，后续比例逐步增长至2030年的50%，再使用5年电池容量减少到50%后再进行材料回收，其余磷酸铁锂动力电池直接报废进行材料回收，那么预计2030年电池材料回收市场空间将超1000亿元，市场空间广阔。
此外，华宝证券还指出，动力电池金属材料回收不仅符合碳中和愿景，又能缓解我国对于锂钴镍等金属的供应依赖。
当前我国进行动力电池回收和梯次利用有其必要性，主要是出于环保和资源安全两个角度：
从环保角度，锂电池中含有大量的金属化合物和磷化物，这些对于土壤和环境的危害较大，此外电解液中六氟磷酸锂对环境污染较大，因此在碳中和愿景下处于对环保的考虑锂电池回收将势在必行。
从资源供应安全角度，由于国内锂钴镍的矿山较少，多从澳洲（锂）、印尼（镍）、澳洲非洲（钴）进口，锂电池所需金属对外依存较高，在资源供应安全考虑下，积极布局动力电池回收体系有助于减少相应电池金属的需求，从而保障一定的供应安全性。
政策也在加码出台
今年8月，工信部等多部门联合印发《新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理办法》提出，鼓励梯次利用企业与新能源汽车生产、动力蓄电池生产及报废机动车回收拆解等企业协议合作，高效回收废旧动力蓄电池用于梯次利用，鼓励动力蓄电池生产企业参与废旧动力蓄电池回收及梯次利用。
据华宝证券研报，一般情况下动力电池的容量低于初始的80%，就不再符合电动汽车的使用标准，但经过测试、筛选、重组等环节，仍然可以应用在如储能系统、备用电源、低速电动车等场合。当利用到初始储量50%以下时，电池无法再次利用，则对电池进行拆解，回收电极材料。目前我国首批新能源汽车动力蓄电池已处于老龄状态，整个行业也即将迎来动力电池“退役潮”。