突发降准0.5%,六大基金公司研判“新政”后走向

来源: 艾皛
继续关注能源改革以及消费主线

A股市场在12月6日收市后,政策面出现市场预期已久的举措。

12月6日晚间,央行公布全面降准举措: “为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降”,决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点

晚间发布的高层会议精神中也有表述称,“要推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,促进房地产业健康发展和良性循环。”

那么市场主流的公募基金公司会如何看待此次降准对债券、股票等市场的影响?

有望边际缓释市场压力

大成基金表示,降准释放稳增长信号,有望边际缓释市场压力。

大成基金认为,央行稳健货币政策取向并没有改变,此次降准是为了表达稳增长意图,信号意义更强。大成基金认为,此次降准将帮助银行体系归还12月15日到期的9500亿MLF,同时也是为一季度宽信用释放流动资金,给市场稳定信心。

大成基金分析称,此次降准与7月9日的降准有所不同。7月央行降准时市场对经济下行存在分歧,超预期降准引发市场对经济担忧,导致银行股下跌。而本次降准时,市场对经济下行压力有较强预期,降准释放稳增长的信号,有望边际缓释市场对经济压力、银行风险的担忧。

同时,降准可以释放长期资金,降低金融机构负债成本,进而降低社会综合融资成本,实现对小微企业的融资支持。

降准或成常态化数量货币工具

汇丰晋信宏观策略分析师沈超认为,降准已经在市场预期之内。

实际上降准已经成为提高货币乘数的常态化数量型货币工具,近年来央行对基础货币的扩张较为克制,广义货币的扩张主要依靠货币乘数扩张。时间点上考虑到12月份和1月份MLF到期量较大,此时降准可以置换MLF,降低银行负债成本。

但降准后,我国,整体仍将维持稳健的货币政策,流动性保持合理充裕。预计本次降准对市场影响相对中性。

效果有待观察

海富通基金经理陆丛凡表示,此次降准并不意外,今日降准是对前期已释放出“适时降准”信号的落地执行,近期债券价格以及收益率曲线的表现已反映出此次降准的预期。

他认为,明年不排除会有进一步政策的可能性,具体的政策节奏或将主要参考本次降准的效果。

国海富兰克林基金也认为,本次降准对于股票市场流动性的影响仍需结合MLF综合观察。

或带来充裕流动性

国海富兰克林基金还认为,明年我国货币政策的主基调是,须继续观察此次降准是否为货币政策进一步发挥作用的信号。如果是,则为股票市场带来充裕的流动性

它们还认为,降准落地对债市形成实质利好,十年期国债由前期的阶段性回调向上突破,形成收益率下行趋势,且下行幅度较大。此次降准的落地速度较前次更快。

同时,相关政策还体现了对地产行业景气度以及疫情影响的进一步关注。此次降准释放长期资金约1.2万亿,为金融机构每年节约资金成本约150亿元,对金融市场预期有积极影响。

展望未来,国海富兰克林基金看好债市中期走势,认定市场利率中枢仍将维持在历史较低的位置。并认为,虽然由于绝对收益水平偏低引起的波动会加大,但不改利率下行趋势。

关注能源改革及消费主线

华泰柏瑞基金表示,全面降准符合市场主体所需,关注能源改革及消费主线。

预计行业方面,降准预期带动金融板块跑赢。一方面,降准预期有助于市场稳定宽货币预期;另一方面,高度分化格局下,低估值也为金融板块提供一定安全垫。

跨年临近市场转暖,随着信用收缩逐步见底,大盘风格配置价值体现。继续关注能源改革以及消费主线。电力改革、能源转型进程加速,从源头发电、产业用电到输配储电都处于变革建设的过程,行情会围绕产业链建设过程逐步扩散,重点关注其中定价能力较优的公司。

消费仍处于预期形成窗口,必选消费提价落地行稳致远,股权激励驱动管理层积极拓展。中游先进制造、科技国产替代、金融财富管理也是看好的细分方向。

降准有利于跨年度行情启动

前海开源基金经理杨德龙表示,央行降准提振经济复苏力度,利于跨年度行情启动

他认为,稳增长依然是2022年一个重要的政策目标。稳增长将会配合财政政策和较为宽松的货币政策,而降准是一个重要的选择。

他还表示,当前A股市场已经逐步开启跨年度行情,积极布局新能源龙头股或者是相关基金是一个比较好的投资策略。另外,一些被错杀的优质龙头股,特别是消费白马股同样具备比较大的投资机会。虽然当前消费增速较低,但是这并不影响到消费白马股长期的投资价值。

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3 条评论
见闻用户
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全面超预期了吧

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MobileUser1164
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突发。。??

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格瓦拉
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哪里突发了,总理上周五就发话了

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