最近的市场，可以一言概之：
仁者心动
也就是：
预期的波动
预期，是金融市场最为有趣的部分：
1，预期有时候会被随后的现实证实，
2，预期有时候会被随后的现实证否；
3，预期有时候甚至能改变环境，提高预期实现的概率，自我实现；
4，预期有时候会因为走得过度，而破坏掉自我实现的条件，自我毁灭。
举个例子：
老板X创立A公司，市场看好A公司所处赛道，预期A公司将来能成长为千亿市值，估值先达到200亿。
A公司因此定增从市场融资了20亿，以5%股权激励为诱惑，招募了业内顶级团队，增添了厂房设备，投入了市场资源，树立起在行业里的领先优势，拉开了跟竞争对手的差距，市场份额提升，收入利润持续成长。3年后A公司股价戴维斯双击，市值果真到了1000亿。
这，就是预期的自我实现。
市场越发喜爱A公司，将其纳入茅指数成分，研究员给出5年后目标市值1万亿。很快，市场先把市值炒到3000亿。
核心团队一算，做到老死，公司做到一家独大垄断一半的市场，2050年行业收入空间也就3000亿，公司利润也就100亿，团队占比5个亿。但是如果减持，立刻可以套现150亿。150亿完全可以重做一家新公司，只需要3年，做到类似规模，市值2000亿不是难事。
核心团队果断减持，集体出走。公司股价暴跌，从茅指数成分股，变成暴雷指数成份数。万亿市值成了笑话。
这，就是预期过度后的自我毁灭。
再比如
钢铁贸易商预期钢厂被限产会导致钢价大涨到6000，于是提前囤货，虽然钢厂还没减产，钢价就已经大涨到6000。
这，就是预期的自我实现。
钢铁贸易商继续预期钢价要大涨到10000，大量囤货。有关部门对过高的价格不能容忍，出手打压价格，贸易商恐慌抛售囤货，钢价暴跌。
这，就是预期过度后的自我毁灭。
最近1个月：
现实风平浪静，基本面一潭死水，地产一条死鱼，预期的鱼儿在跳动。
非风动，非幡动，仁者心动。
最近的预期包括：
宽信用的预期兴起，尤其是通过地产来宽信用的预期。
碳中和的预期放缓，包括预期钢厂复产，包括预期新能源装机降速。
于是，
利率市场，国债出现了下跌；
股票市场，走老路资产上涨，新能源赛道资产下跌；
商品市场，铁矿石因为钢厂复产预期上涨，钢材因为地产宽信用的预期 和 钢厂迟迟没有复产的现实 也上涨。
预期的轻微变化，如果引发了价格的大幅变化，常常并不是因为 预期的可靠性很高，未来被证实的可能很高，而是因为 市场的筹码和估值太过极端偏离。
当前可能就是这种情况：
赛道股的极高估值和走老路资产的极低估值，机构持仓的极度偏斜，成为了干柴，只一点火星，就着了。
只是，
预期的一开始，往往无法证否。而随着时间的推移，总是要面临可能被证否的挑战。
预期在前半段，常常有利于自我实现。而预期走到后半段，往往更容易导致自我毁灭。
还有一个有趣的事实：
有些东西，预期改变不了，比如流动性的现实。
一位同行总结的很好，尊重原创，直接粘贴如下。
宽信用预期和宽信用是很不同的：
1、宽信用预期只会影响股票市场的结构，不会带来增量资金。
2、宽信用本身既会影响股票市场的结构，也会带来增量资金。
所以，让子弹再飞一会儿，让预期再走一段。
只是，要留意：
预期证否的时间窗口，何时临近？
预期自我毁灭的种子，何时发芽破土？
本文作者：李蓓，来源：半夏投资，原文标题：《仁者心动》