中国11月社融增量反弹至2.61万亿 新增人民币贷款增至1.27万亿 M2增长8.5%

作者: 赵颖
中国11月社融规模增量、新增人民币贷款继10月下降后大幅反弹,M2-M1剪刀较上月小幅收窄。

11月新增人民币贷款及社融增量双双回暖,较10月相比均大幅反弹但低于市场预期。

12月9日,央行公布2021年11月金融统计数据及社会融资规模增量统计数据报告,具体来看:

中国11月社会融资规模增量2.61万亿元人民币,前值1.59万亿元人民币。

中国11月新增人民币贷款1.27万亿元人民币,前值8262亿元人民币。

中国11月M2货币供应同比增长8.5%,前值8.7%;M1同比增长3.0%,前值2.8%。

社融增量较前值大幅反弹

据央行初步统计,11月社会融资规模增量为2.61万亿元,低于市场预期值2.81万亿元,比上年同期多4786亿元,比2019年同期多6204亿元。

其中,对实体经济发放的人民币贷款增加1.3万亿元,同比少增2288亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少134亿元,同比少减313亿元;

委托贷款增加35亿元,同比多增66亿元;信托贷款减少2190亿元,同比多减803亿元;未贴现的银行承兑汇票减少383亿元,同比少减242亿元;

企业债券净融资4104亿元,同比多3264亿元;政府债券净融资8158亿元,同比多4158亿元;非金融企业境内股票融资1294亿元,同比多523亿元。

从存量上来看:

1月末社会融资规模存量为311.9万亿元,同比增长10.1%。

其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为190.5万亿元,同比增长11.8%;对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.3万亿元,同比增长3.7%;

委托贷款余额为10.92万亿元,同比下降1.8%;信托贷款余额为4.81万亿元,同比下降29.3%;未贴现的银行承兑汇票余额为3.16万亿元,同比下降15.3%;

企业债券余额为29.72万亿元,同比增长7.7%;政府债券余额为51.9万亿元,同比增长14.4%;非金融企业境内股票余额为9.28万亿元,同比增长14%。

从结构上来看:

11月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.1%,同比高0.9个百分点;

对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.7%,同比低0.1个百分点;委托贷款余额占比3.5%,同比低0.4个百分点;信托贷款余额占比1.5%,同比低0.9个百分点;

未贴现的银行承兑汇票余额占比1%,同比低0.3个百分点;企业债券余额占比9.5%,同比低0.2个百分点;政府债券余额占比16.6%,同比高0.6个百分点;非金融企业境内股票余额占比3%,同比高0.1个百分点。

华泰固收分析指出,社融增速企稳回升,主因是专项债发行错位带动,其次是政策支持下的房地产融资初步企稳。而企业中长期贷款乏力、票据冲量的结构特征延续,票据贴现与同业存单的利差已压缩到历史低位,反映实体融资需求尚待改善,社融依旧稳而未宽。

新增人民币贷款同比增加1.27亿元

11月份,人民币贷款增加1.27万亿元,同比少增1605亿元,低于市场预期值1.53万亿元

分部门看:

住户贷款增加7337亿元,其中,短期贷款增加1517亿元,中长期贷款增加5821亿元;

企(事)业单位贷款增加5679亿元,其中,短期贷款增加410亿元,中长期贷款增加3417亿元,票据融资增加1605亿元;

非银行业金融机构贷款减少364亿元。 

华泰固收指出,企业债券融资4104亿元,同比多增3264亿元。其中城投债融资明显放量,结合11月土木建筑PMI冲高,或反映基建投资在改善。

此外,11月末,外币贷款余额9490亿美元,同比增长4.9%。当月外币贷款减少54亿美元,同比少减129亿美元。

11月末,本外币贷款余额197.61万亿元,同比增长11.4%。月末人民币贷款余额191.56万亿元,同比增长11.7%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和1.1个百分点。

M2同比增长8.5%, M2-M1剪刀较上月小幅收窄

11月末,广义货币(M2)余额235.6万亿元,同比增长8.5%,市场预期值为8.7%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.2个百分点;

狭义货币(M1)余额63.75万亿元,同比增长3%,增速比上月末高0.2个百分点,比上年同期低7个百分点;

流通中货币(M0)余额8.74万亿元,同比增长7.2%。当月净投放现金1348亿元。

11月M2-M1剪刀差较上月有所收窄,为5.5%。

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厉害👍🏻,经济增长强劲

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