美国11月CPI增速或超预期!贝莱德:是时候对冲通胀了

作者: 粥七
贝莱德美国投资策略主管表示,周五将揭晓的美国CPI数据恐将超过华尔街的预期,通胀预计明年晚些时候有所缓和,投资者应当寻找能够防止通货膨胀造成回报侵蚀的资产。

美东时间12月9日周四,全球最大资产管理公司贝莱德iShares美国投资策略主管Gargi Chaudhuri表示,是时候对冲美国通胀问题了,明日即将揭晓的美国CPI数据恐将超过华尔街的预期。

我们可能会得到比市场定价略强一些的东西,我预计市场中的部分商品门类以及服务领域会更强劲,例如住房通胀。

此前,11月公布的美国10月CPI同比上涨6.2%,为1990年12月以来最高水平;美国10月核心CPI同比增长4.6%,同样高于预期。

据 Amemiya 团队预测,将在12月10日发布的核心CPI预计将保持0.6%的环比高位。彭博社引援经济学家的预测,周五即将公布的政府数据预计将显示11月的通胀率为6.8%。而被称为“定盘价”的衍生品类工具的交易员们押注,11月份美国CPI同比将上涨6.9%。

无论明日公布的爆表通胀率具体是何值,市场普遍预测这将是20世纪80年代里根担任总统以来的最高比率,也就是说,许多美国人将遇见有生以来最高的通胀水平。

从食品通胀来看,全球都面临着十年未见的通胀水平,华尔街见闻稍早前文章曾提及,根据联合国粮食及农业组织FAO的一份新报告,11月全球食品通胀率连续第四个月上升,主要是由对小麦和乳制品的强劲需求所导致。

从能源价格来看,正如华尔街见闻VIP会员文章所分析,其对美国CPI上行起到了明显的推动作用:能源在美国10月CPI权重约为7.3%,同比涨价30%,是拉动美国CPI上涨的最主要因素。

Chaudhuri预计通货膨胀将在2022年晚些时候有所缓和,而商品和服务价格将保持在疫情前的水平之上。同时,她也建议投资者保护自己,寻找能够防止通货膨胀造成的回报侵蚀的资产:

(投资者应该寻求)那些能够转嫁更高价格的公司的股票……在债券市场,我们的预期是收益率会上升,将你的配置转移到与通胀挂钩的债券上可能是有意义的。同样,实物资产也提供了良好的通胀对冲,包括基础设施投资、房地产投资信托基金和一篮子多样化的大宗商品等。

值得一提的是,贝莱德在11月已经重新调整了其以亚洲为重点的投资组合,对中国股票的持仓头寸从减持到中性;对于互联网服务公司,贝莱德的减持幅度相较于之前有所缩小。

今日纽约尾盘,受投资者权衡新冠疫苗积极进展和奥密克戎变异毒株的传染情况影响,美债价格普遍下跌。美国10年期基准国债收益率涨4.79个基点,报1.5212%; 20年期美债收益率涨7.41个基点,报1.9487%;30年期美债收益率涨9.64个基点,报1.8928%。 

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