3.1 汽车行业未来10年最大的看点：智能电动车+车联网
本期内容
之前我们对过去5年的电动化进行了总结和梳理，但我们更想跟大家探讨智能化，这也是未来5年，这个行业即将发生的变革，以及会给产业链带来的变化。
之前说过，如果过去10年最大的机会来自智能手机加上移动互联网的话，未来10年最大的机会一定来自智能电动车加上车联网，所以我们更多的是想跟大家分享智能化现在的进展情况。
2021年一定是智能化开启的元年，不仅仅是车企端，包括跨越式的路线，也在2021年进入加速落地的阶段。所以我们觉得在2021年，整个行业的智能化已经开启了。
我们认为智能汽车包括智能驾驶和智能座舱。在智能驾驶领域，有两条路线，一条是渐进式，一条是跨越式。渐进式路线就是逐步由Level 2进阶到Level 3，有一些车企会做一些跨度，直接进阶到Level 4 。
特斯拉，包括“蔚小理”和传统车企走的都是渐进式路线。所以前几年，大家也会看到ADAS的渗透率提升。现在来看，更多的车企在布局Level 3以上的自动驾驶。从2021年开始，从硬件搭载来讲已经是Level 3以上的智能电动车，进入了加速推出的阶段。所以对渐进式路线来讲，2021年也是非常重要的一年。
走跨越式路线的主要是科创公司，像谷歌Waymo、百度阿波罗，还有小马智行Pony.ai、Momenta、文远知行等等，这些公司都是直接进阶到Level 4。像Robotaxi，以及干线物流、码头、港口、矿山等等，这些特定场景也在这两年进入加速落地的阶段。
所以头部车企一方面在加速落地，另外一方面也在向其他车企进行技术输出，这也会反过来帮助渐进式路线进入一个不断迭代和升级的过程。
智能驾驶，关键在于数据积累。在这个过程中，我们期待在智能驾驶的产业链中，找到空间比较大，同时也比较有机会的赛道。
智能驾驶的产业链包括感知、判断、执行到互联，其中最重要的是判断层，或者说决策层。如果我们把车当成一个人的话，决策层就相当于人的大脑，感知层就相当于眼睛和其他一些感官，执行层就是手和脚，所以最重要的就是判断层。
判断层包括芯片、计算平台以及操作系统。目前来看，头部车企都想做全栈式自研，最典型的代表就是特斯拉，目前特斯拉已经在做全栈式自研了。
除了特斯拉，“蔚小理”以及上汽智己选择跟英伟达合作，英伟达主要布局在芯片和计算平台上，应用层面的算法由车企自己来做。
华为致力于成为汽车市场的Tier 1，现在选择华为方案的是一些腰部企业，包括长安、北汽和广汽。除此之外，还有高通，以及ADAS领域的头部企业Mobileye，还有国内新势力地平线、黑芝麻等等。
芯片和计算平台的竞争格局还是比较清晰的，但是大家也会问一个问题，就是大部分主机厂，特别是有能力的主机厂，也想自己来做，所以未来到底是第三方公司做大，还是主机厂自己来做？这个问题也是值得讨论的，我们后面会具体讲。
目前来看，我们认为特斯拉因为做全栈式自研，所以它的优势比较明显，它形成了数据的闭环。特斯拉通过不断的数据积累，以及OTA的迭代，实现了软件收入的持续提升。
除了判断层，再就是感知层、执行层以及互联。感知层包括摄像头、超声波雷达、毫米波雷达以及激光雷达。目前来看，除了特斯拉是做纯视觉，其他主机厂主要采取多传感器融合的方式。随着自动驾驶要求越来越高，摄像头、超声波雷达、毫米波雷达的使用数量不断增加，相应的技术也在不断进步。
唯一的增量部件是激光雷达。大部分车企在2021年下半年和2022年推出的车型会开始加装激光雷达，所以这个赛道一定会经历一个从0到1的过程。而且目前来看，主机厂应该不会自己做，所以我们要去找一些有技术创新力的公司。
再到执行层。这就回到我们在课程开始时提出的一个问题，为什么Rivian上市两周，市值就冲到了千亿美金？大家最关心的一个概念，就是它提出的滑板式底盘，底盘的集成化也是执行层未来变革的一个重点方向。
我们现在来看，线控底盘包括线控制动和线控转向。从燃油车时代到智能电动车时代，汽车底盘从机械式发展到电子式，再到线控式，所以线控制动和线控转向也处于从0到1的突破阶段，我们也要去找其中的一些机会。
目前，不管是二级公司还是一级公司，已经取得了一些比较大的突破。我们认为线控制动的突破会比线控转向的突破更早实现，因为制动本身还有能量回馈等功能，而在电动化的过程中，能量回馈对于电动车也是非常有帮助的。
所以如果拉长期看，我们看好线控底盘；如果看两三年的维度，我们认为线控制动应该会实现从0到1的突破，之后渗透率会提升。
最后是V2X，互联。这部分更多可能取决于一些政策的推动，我们可能会看好单车智能的渗透率的提升。
除了智能驾驶，还有一个部分是智能座舱。从二级市场来看，智能座舱也是一个非常值得关注的大的品类。因为从2C的角度来讲，消费者一定愿意为智能座舱买单，它是看得见摸得着的。
在智能座舱领域，如果拉长来讲，一个大的逻辑是，作为下一个移动智能终端，智能座舱是一个非常好的入口。
我们一开始提到，在产业链中寻找机会，就是看配套量和单车配套价值量。其实在智能座舱领域就有非常多好的应用场景。底层平台的竞争格局，可能比自动驾驶、大算力芯片更集中，主要是高通的芯片现在还处于寡头垄断的位置，基本主流车型都是用8155这款芯片。
应用层分为几个赛道，包括HUD，HUD也是逐步由HUD到W-HUD，再到 AR-HUD，本身有大单品升级的逻辑。还有汽车玻璃，汽车玻璃其实是一个传统行业，但是全景天幕和玻璃天线会带来单车价值量的显著提升。还有车载娱乐系统，就是大连屏，在一机多屏的趋势下，单车价值量也是有提升的。此外，还有氛围灯、座椅以及音响等等。
现在在二级市场上，我们也会看到，这个行业本身有增长，一些赛道的竞争格局，也是比较好判断的。从投资来讲，我们就是去投资确定性。在确定性的增长以及相对确定的竞争格局下，一定有公司能够做大。所以我们会围绕智能驾驶和智能座舱，以及其中的产业链和一些细分赛道，讲解智能汽车的分析框架。
- E N D -
— — 大师课《掘金汽车电动智能变革》目录— —
