随着全球达成碳中和共识，能源、科技变革将推动工业、汽车、消费终端等领域的电动化、智能化升级，作为基础支撑的产业，我国电子信息产业迎来了黄金发展机遇。
电子行业的各细分领域具有不同的行业周期属性，从消费电子的产品创新周期来看，我们目前已处在智能手机的末端，而2021年是中国AIoT应用加速落地、需求大幅提升的阶段，叠加2020年疫情催化智能类产品快速放量，成为AIoT快速发展的元年，开启消费电子领域新的生命周期。预计未来十年各应用持续普及，为国内AIoT发展的黄金十年，这其中的增长点该如何把握？
不仅如此，PCB行业正处在产业替代和技术创新周期交错的阶段，中国作为全球PCB行业的最大生产国，内资产品主要集中在中低端，高端配套设施国产率低，PCB原料铜箔和覆铜板依赖进口，发展空间仍然很大，同时5G基站建设也会给PCB带来增量机会，市场空间会有多大？再看LED领域，Mini LED背光的显示效果提升明显，具有更低的成本、更长的使用寿命，未来会有更广泛的应用。Mini/Micro LED的新兴应用是否将在未来成为LED产业的主要成长动能？工艺快速迭代下，Mini LED的成本能否下降？
值得一提的是，2021年开始全球半导体的供给进入瓶颈期，而伴随着下游需求的爆发式增长，半导体行业出现严重缺货的现象，这其中新能源车和物联网市场是两个增长最快速的需求变量，供需的错配带来的是产品的溢价。随后半导体行业开始进入产能扩张周期，为缓解缺芯的情况，全球晶圆厂开始扩建，2021-2022年中国大陆和台湾地区计划两年间增加的晶圆厂数量是全球首位，共计16座，这将给国内半导体行业带来怎样的机遇？随着未来五年内半导体产能的大量投放，而需求增速的逐渐放缓，伴随而来的是半导体产能过剩，高库存的情况，必然会导致半导体市场价格的下跌。观测这一重要转折点要看什么？
本期大师课特邀天风证券电子行业首席分析师潘暕，带你在深度解析电子行业中的各细分板块的产业链及其成长机会，从周期变化中深挖板块性大级别的投资机会。
潘暕，天风证券电子行业首席分析师，复旦大学微电子与固体电子学硕士，曾就职于安信证券任分析师，连续六年获得新财富最佳分析师；2015-2020年期间，曾多次获得金牛奖、水晶球奖、金牛奖、金麒麟和Wind前五名的佳绩。潘暕先生对电子行业有全面深刻的见解，善于挖掘科技创新大周期的投资机会。
在本次大师课中，他将深度剖析电子行业的六大行业细分产业链，包括消费电子、半导体、面板、LED、PCB和被动元器件；在产品创新、产能扩张、产业替代、技术创新、政策刺激五大行业周期中挖掘各细分领域的成长性机会和未来的增长点，除此之外，他将详细解析电子行业的估值体系与方法，探讨如何运用行业龙头跟踪法则？行业属性决定成长方式，而行业属性的根本该如何判断？影响公司估值与股价的因素到底是什么？
在全球百年大变局、能源科技大变革的关键阶段，电子行业迎来了十分重要的机遇期，在这样的大背景下，这将是一场不容错过的大师课！
授课嘉宾
潘暕 天风证券电子行业首席分析师
天风证券电子行业首席分析师，复旦大学微电子与固体电子学硕士，曾就职于安信证券任分析师，2015-2020年新财富最佳分析师；2020金牛最佳分析团队；2015-2019年曾多次获得水晶球前五的名次；2015-2017年连续获得金牛奖分析师前二的名次；2018、2019年Wind金牌分析师第一名；2019和2020年分别获金麒麟分析师第三和第四名。
活动信息
课程主题：AIOT时代中的电子产业机遇——深度解析电子半导体产业链
课程时间：2021年12月19日 周日（全天）
地点：上海（报名审核通过后通知您具体地址）
课程提纲
一、电子行业产业链剖析
1、消费电子：苹果销量、业务、上游零部件分析
2、半导体：业务模式、产品、价值链变化趋势
3、面板显示：成本架构与产业链梳理
4、LED：海外产能缺口利好国产输出替代
5、PCB：产业链、行业属性、三大子领域（FPC、HDI、IC载板）
6、被动元器件：细分品类及其市场格局
二、电子行业周期分析
1、产品创新周期：后智能手机时代，AloT加速渗透迎来黄金十年
2、产能扩张周期：从供需看半导体、面板产能周期
3、产业替代周期：中国承接海外产业链转移，高端化空间大
4、技术创新周期：折叠屏加速、LED迭代、5G基站带来PCB增量机会
5、政策刺激周期：中国半导体政策周期分析
三、电子行业的估值体系与方法
1、行业龙头跟踪法则：高增长买龙头，无增长卖龙头？
2、行业属性决定成长方式：供需、竞争、利润率
3、行业相对估值：在估值低点挖掘业绩高成长
4、公司研究思路：稀缺性是根本
四、2022年电子产业展望
见闻大师课
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