史上最贵新股惊现3.63亿弃购,主承销商中信证券面临包销考验!

是大赚还是大亏

被誉为史上最贵新股的禾迈股份,14日晚间披露了发行结果公告。

结果让人大跌眼镜。

禾迈股份在网上合计只发行逾347.65万股,而这其中有近五分之一的份额遭遇投资者弃购,弃购总金额高达3.63亿。

按照相关约定,上述弃购股份由中信证券全部认购,后者也将因此而成为禾迈股份前十大股东。

一场天价发行,最终导向了巨量包销的结局,这个故事是怎么发生的。

最“贵”发行

此次发行的主人公禾迈股份,是目前炙手可热的光伏逆变器“赛道”上的“新星”,该公司主营微型光伏逆变器等产品,被认为有较大的业务增长空间。

而且,该公司2021年上半年营业收入和净利润增速双双超过100%,体现出了强劲的利润增长势头。

也因此,最终禾迈股份的发行价被定为了557.80元/股,成为A股“史上”发行价最高的新股。

网下被“哄抢”

而即便如此,禾迈股份在网下发行时还是受到了“哄抢”,大批机构在询价时就给出了很高的定价想法。

深圳一家大型基金公司甚至报出了798元的询价报价,比最终定价还要高了40%以上。

而网下配售名单也是“众星纷呈”。大量主流机构都参与了网下配售。包括中欧基金、广发基金、易方达、景顺长城、富国基金、中金公司、汇添富等纷纷参与了网下配售。

最终,该股的网下发行中签率为0.06%左右。

网上“滑铁卢”?

但网上发行情况则大不相同。

虽然在申购期间,禾迈股份还是收获了大量申购,网上最终的中签率也只有网上发行最终中签率0.02886891%

但实际缴款情况却出了岔子。

根据相关公告,禾迈股份网上投资者放弃了约65.14万股的认购,约占网上发行总量的18.74%,涉及金额3.63343亿元。

热情申购、冷淡缴款,是该股网上发行的特征。

高股价高“单价”

究竟是什么情况导致了如此大量的弃购,目前尚不可知。

但发行中的两个细节或许值得关注。

其一,由于禾迈股份的发行价达到了557.8元,按照沪市的新股发行规则,该股的一份中签的认购金额为27.89万元,创下历史新高。

其二、最新发布的《上市新股发行结果公告》显示,禾迈股份最终的弃购股份一直保留到个位数——651387股放弃认购。

后者意味着,有投资者认购了部分中签份额。

两个因素叠加起来看,不排除因为单份新股中签需要的资金量较大,导致了比较多的投资者只参加了部分认购

另外一个可能引发弃购的因素是,今年12月以来,新股发行再度打破“不败神话”(上市首日跌破发行价),这可能导致部分投资者在“临门一脚”的缴款环节“犹豫”了。

中信证券大额包销

禾迈股份的大量弃购,引出了一位“苦主”,就是主承销商中信证券。

按照相关约定,一旦出现投资者放弃认购,弃购股份将由主承销商包销,据此,这部分超过3.63亿的股份最终落到了中信证券手中(见下图)。

而根据禾迈股份的招股说明书,未来持有逾65万股的中信证券,也将成为禾迈股份的前十大股东。

这批股份最终何时、何价位抛售,也颇值得关注。

 

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