华尔街越来越看好中国:明年A股机会多多,政策放宽后经济更有韧性

贝莱德最新报告维持对中国股票战术性适度增持立场,估值具有吸引力,摩根大通、高盛、桥水、富达国际、先锋集团等华尔街主流机构均看好明年中国资产表现,称监管举措带来的股票风险溢价已被定价完毕,预期货币和财政政策宽松。

全球最大资管贝莱德旗下智库于12月13日周一发表了2022年全球投资展望报告,预期中国将放宽货币和财政政策,监管将持续但不会再加码,进而维持对中国股市的适度战术性增持观点。

贝莱德:维持对中国股票战术性小幅增持立场,估值具有吸引力

该报告指出,明年将进入一个不同与过去半个世纪的新市场环境,即全球股市将连续第二年上涨、债市将连续第二年下跌,这是约50年以来首次出现,因此明年整体仍然建议超配股票。

贝莱德还预计通胀将持续并稳定在新冠疫情之前的水平之上,各国央行将开始加息,但对通胀保持更宽容的态度,这将使实际利率保持在历史低位并支持风险资产。因此,相对于固定收益,该机构更看好股票,并继续增持通胀保值债券。

对于中国市场,贝莱德认为,全球投资者对中国资产配置的低起点,与中国经济在全球日益增长的份量不相符。除了维持对中国股票的战术性小幅增持立场,报告还青睐高收益和相对稳定的中国政府债券。报告维持对中国资产的长期增持,并认为中国股市当前的估值足够具有吸引力。

中国基金报称,政策发力维稳经济的靴子落地后,管理规模逼近10万亿美元的全球资管巨头贝莱德首次表达对A股的乐观态度。建议增配A股的一大前提是其认为明年仍值得超配股票,这一判断与许多机构担忧随着通胀爆表,美联储或加速收水,全球股市走势将开始下行的看法大相径庭。

贝莱德还曾在三周前发布的“2022年亚洲投资展望”中称,部分投资者认为,相对众多发展中市场而言,中国资产的估值更有吸引力,当前可能正处于或接近转折点。

其在11月初表示,看好中国快速发展背景下的六大领域:

“一是新基础建设领域,包括人工智能、半导体和云服务;二是中高端工业设备,包括新能源设备、电信设备、工业自动化;三是汽车和零部件,包括电池和电子系统;四是创新和时尚的消费品和服务,例如健康时尚的餐饮、运动服饰和生活服务等;五是生物技术、CXO(药物研发及生产外包)、退休服务;六是财富管理和养老金投资。”

摩根大通、高盛、桥水、富达国际、先锋集团等主流机构均看好明年中国资产

事实上,除了贝莱德之外,本月不少主流华尔街机构都称,越来越看好明年中国资产的表现

美国资产规模最大的银行摩根大通新晋将中国股市上调评级至“增持”,理由是预期政策宽松,以及监管举措带来的股票风险溢价已被定价完毕。在对明年美国及整体股市都极为乐观的背景下,该行特别认为中国经济在2022年将更具韧性。

高盛策略师Christian Muelle团队本周一也看涨中国股市,认为此前遭遇重创的股票提供了买入机会,理由同样是中国经济面临的大部分阻力因素已被计价,低估值正令中国股市更有吸引力。

另据新华社总结,临近年末,多家华尔街投资机构加大力度布局中国市场,期待在新的一年中分享中国发展红利。分析人士认为,当前世界经济增长前景面临诸多不确定性,中国市场的稳健魅力和中国经济的增长潜力令海外机构备加珍惜。

例如,资产管理公司美国先锋集团计划明年推出中国精选股票基金,这是其首次在新兴市场推出投资单个国家的基金,凸显了中国市场的重要性。

截至今年11月底,全球最大对冲基金桥水基金已为旗下第三只中国投资基金筹集约12.5亿美元资金,一跃成为中国市场规模最大的外资私募基金公司之一。桥水创始人达利欧认为,中国现阶段经济增速远超西方世界,正在与发达国家的“经济竞赛”中获得领先地位。

另一资管巨头富达国际也在2022年投资展望中表达了对中国股市的看好。其亚洲股票投资总监缪子美称,对长线投资者而言,2022年是开始投资中国股市的好时机:

“投资者可关注与中国下一阶段经济发展密切相关的行业,例如高端制造、可再生能源、电动汽车、软件、大众消费,以及新一代医疗保健等行业。”

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