打响资产保卫战!投资者疯狂涌入通胀挂钩的“保值”资产

投资者正涌入Tips、不动产、商品ETF等对冲通胀的资产以应对不断攀升的价格压力。

为了保值、对抗通胀,投资者纷纷涌入通货膨胀保值债券、能源商品基金和房地产投资信托基金。

数据提供商EPFR数据显示,今年668亿美元流入了持有通胀保值国债(Tips)的基金,创历史新高。

贝莱德也表示,预计通胀率将持续高于疫情前的水平,并将增持Tips。

商品或房地产等不动产也受到投资者的关注。Invesco商品交易所交易基金在今年1月至11月期间有24亿美元的资金流入,该基金持有的期货跟踪铜、原油和大豆等大宗商品。截至10月,流入资金是2020年同期的两倍多。

能源是推动通胀的重要因素,不断上涨的石油和天然气价格推高了消费者的成本。EPFR数据显示,由于投资者押注能源价格上涨,今年流入能源相关股票基金的资金刷新历史记录。

英国金融时报援引T Rowe Price固定收益投资组合经理Mike Sewell表示,如果通胀存在,石油等大宗商品往往是相当不错的对冲工具。

Vanguard主动固定收益产品管理主管John Croke表示,Vanguard的Tips产品和大宗商品基金有大量资金流入。但他警告,不要对通胀作过度反应,标准的通胀对冲工具已经过于昂贵,并不像过去那样吸引人。“我们将寻找机会,把筹码放在不同的地方。”

除了能源因素,供应链瓶颈、巨额政府开支和强劲的消费者需求也推动了全球通胀。

美国11月CPI同比大涨6.8%,为1982年以来的最高水平。欧元区通胀率则攀升4.9%,创新记录。皮尤研究所表示超过四分之三的国家在2021Q3比2019年同期通胀率更高。

虽然美联储和英国央行等均表示以更快的速度收紧货币政策,但加息可能仍需数月时间。

Vanguard的高级经济学家Roger Aliaga Diaz表示,预计明年通胀将保持高位,远高于美联储2%的目标。因此,投资者正试图购买对冲通胀的资产以应对持续的价格压力。

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