12月31日，中药板块再度掀涨停潮，华森制药3连板，华润三九、同仁堂佛慈制药等多股强势涨停。
消息面上，国家中医药管理局网站12月30日发布《国家医疗保障局&国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》。
光大证券表示，发展中医药早已上升为国家重要战略，此次指导意见的出台，以更大的力度和更强的决心来全力支持和保障中医药产业的传承创新发展，意义深远。
国金证券也表示，未来有品牌力的老字号和科技创新提升方面实力较强的公司有望顺应行业的发展脱颖而出。
新文件说了什么？
据光大证券梳理，此次《指导意见》重点内容如下：
1）扩大医保定点范围，异地就医可直接结算，“互联网+”中医药服务可纳入医保。
定点机构扩大到中医医疗机构、中药零售药店基层医疗和康复医院、安宁疗护中心护理院以及养老机构内设中医医疗机构。
2）加强中医药服务价格管理。对于中医价格项目，优化存量，加速新增审批，动态调价，重点倾斜中医诊疗。保留中药饮片不超过25%加成。
3）扩大医保药品和中医特色医疗服务的覆盖范围。
将适宜的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录。鼓励各地将疗效确切、体现中医特色优势的中医适宜技术纳入医保支付范围，有望从临床和需求端显著扩大中医药用量。
4）推进中医医保支付方式改革。
中医医疗机构可暂不实行DRG付费，对已经实行DRG和按病种分值付费的地区，适当提高中医医疗机构、中医病种的系数和分值。
5）支持中医药服务和优质资源下沉基层医疗机构。
光大证券认为，促进中医药产业发展已成为国家战略，在政策鼓励下传统中药企业传承发展，中药创新药企业迎来审批高速期，中药配方颗粒行业拥抱市场扩容和提标提质。
中药近期持续走高的几大逻辑
事实上，近期中药板块利好政策频出。
12月9日，上海市卫健委、上海市中医药管理局关于印发《上海市中医药发展“十四五”规划》的通知
12月21日，湖北省医药价格和招标采购管理服务网公示中成药省际联盟集中带量采购拟中选结果。
12月23日，广东省卫生健康委、广东省中医药局联合印发《广东省中医药发展“十四五”规划》。
……
湘财证券表示，政策支持是中药行业发展的最大利好因素，国家大力扶持和促进中医药发展，推进中医药传承创新，坚持中西医并重，将为中药行业带来了政策红利和新增需求。
除此之外，中药板块近期持续走高，为缓解上游原材料成本压力，产品持续涨价；19省区联盟中成药集采开标，降幅偏温和；估值低；中药创新药快速获批等也是重要原因。
后市怎么看？
西南证券特别提到，虽然有医保预期，但实际上中药消费品相对“医保免疫”，预计中药消费品发展将迎来3大机遇，未来业绩有望爆发。
1)上游中药材迎来涨价，未来上游原材料+下游产品有一定提价预期。
2021年以来伴随着CPI的上涨，上游中药材也迎来一波价格上涨的行情，名贵中药材天然牛黄、天然麝香、三七均有不同程度提价。下游受到成本端压力，也有不同程度涨价，比如片仔癀、同仁堂、太极集团、健民集团、福瑞股份等公司的核心品种。
2）渠道库存清理进入尾声，叠加提价预期带来中药板块下游存货周转速度加快，东阿阿胶渠道库存清理带来存货和应收账款的大幅下降，太极集团的藿香正气口服液处于库存历史最低水平。
3）国企混改释放红利，股权激励相继落地。
中药行业国企混改以及股东层面的变动在近一年加速落地，云南白药、太极集团、广誉远在国企混改后极大释放员工积极性，2021年上半年广誉远、太极集团、中新药业实现实际控制人变更，云南白药混改股权激励目标将提高员工积极性；同仁堂混改也有望逐步推进。
