趁着低利率,赶紧发债!——2022年第一周,全球公司债发行超过1000亿美元

企业们希望在全球主要央行开始上调短期利率之前利用债务市场进行融资,因为这可能将增加整个经济体的借贷成本。

2022年初,企业已经在全球债券市场融资了超过1000亿美元。

Refinitiv的数据显示,在截至今年1月7日的一周里,全球公司债券发行量达到1010亿美元,其中美国公司债券发行量达到创纪录水平。这仅次于2021年年初的1180亿美元,也是Refinitiv近19年来的最高记录。

公司债券市场在经历了12月下旬假期前后的一段低迷期后,在年初开始加速复苏。

企业希望在全球主要央行开始上调短期利率之前利用债务市场融资,因为这可能将增加整个经济体的借贷成本。

据英国金融时报报道,美国银行投资级银团业务主管Dan Mead表示:

很明显,市场非常活跃。

我们的发行人预计,利率可能会从现在开始继续走高。他们会在现在有有利条件的情况下试图利用市场来锁定这些利率。

这些交易一直由银行和其它金融发行人主导,尤其是在美国市场融资的外国机构。保险公司MetLife和重型机械制造商Caterpillar等众多蓝筹股也发行了新债券。

邮轮运营商皇家加勒比公司上周二发行了10亿美元的债券,成为评级较低的垃圾债券市场首批交易之一,突显出美国企业界融资的便利性;就连受疫情影响的连锁影院、Reddit交易社区的宠儿AMC娱乐公司也宣布,打算测试一下投资者对高风险债务的“胃口”。

AMC首席执行官Adam Aron在推特上表示,他希望为过去两年承担的昂贵债务进行再融资,推迟到期时间并放宽期限。

周一,新债发行仍在继续,市场预计在本周开始的企业财报季中,新债发行的速度会略微放缓。

不过,银行家和分析师表示,2022年初充满挑战的市场环境,可能会给发行者的计划带来阻碍。

自上周三以来,债市和股市经历了一波波动,当时美联储强化了加息可能比投资者普遍预期更早、更快的信号。

以科技股为主的纳斯达克综合指数已从去年11月的高点下跌约8%,而美国政府债券收益率则大幅走高。

美国国债收益率走高意味着企业借贷成本上升,从而压低了为投资者提供较低利率的现有债券的价值。与此同时,这也鼓励企业在借贷成本上升之前迅速进入市场。

大规模债券的发行与今年新股发行的开局形成鲜明对比,2022年第一周新股发行规模下滑至略高于70亿美元,低于去年同期的超过220亿美元。

已上市公司的股票发行占据了主导,但即使是新业务也比2021年减少了一半以上。不过,以历史标准衡量,总体发行量仍处于高位。

市场动荡对债务市场的影响也很明显。银行家们表示,上周三,也就是美联储公布12月会议纪要的当天,投资者撤回了一些新的债券交易订单。

据英国金融时报报道,高盛投资级债券发行主管Jonny Fine表示:

今年开局良好,但这表明,融资环境将比我们在2021年看到的更难驾驭。

Ice Data Services运营的一项指数显示,今年以来,投资级债券的平均收益率已经从2.36%上升至2.55%。

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