久违的大涨，恒生科技狂飙近5%！南向资金疯狂扫货

1月12日，港股高开高走，恒生科技指数涨势凌厉，收盘涨幅达4.99%，创下近三个月来最大涨幅。恒生指数涨破24000点整数位心理关口，报24402.17点，收涨2.79%。恒生国企指数收报8612.85点，涨2.91%。

恒生科技指数成分股中，京东集团-SW涨10.98%，美团-W涨9.13%，阿里巴巴-SW涨5.89%，网易-S涨6.79%，快手-W涨6.40%。京东与快手股价已走出五连阳，京东反弹力度超过20%，快手则超过15%。

近期港股互联网板块迎来连续反弹，业内认为，利空政策出尽后，互联网龙头估值得以逐步修复。腾讯、阿里、京东和小米等巨头加大回购力度加速了这一过程。此外，隔夜美股中概股涨势大好，刺激港股科技板块集体走强。

盘面上，香港零售业、汽车与零部件、软件与服务、能源、医疗保健涨幅居前。汽车股中，小鹏汽车-W涨9.73%，广汽集团涨9.33%，理想汽车-W涨8.09%。医疗股中，爱康医疗涨9.06%。

国际油价大涨带动港股“三桶油”集体走强，截至收盘，中国海洋石油涨逾6%，中国石油股份涨逾3%，中国石油化工股份涨逾1%。

1月11日，中海油公布2022年度经营策略及发展计划称，公司2022年净产量目标为600-610百万桶油当量。公司2021年净产量将达约570百万桶油当量。2023年和2024年，公司净产量预计将分别达640百万桶油当量和680-690百万桶油当量。

2022年，中海油的资本支出预算总额为人民币900亿元-1000亿元，其中，勘探、开发、生产资本化和其他资本支出预计分别占资本支出预算总额的约20%、57%、21%和2%。

中海油表示，为确保股东回报，在各年度建议股息获股东大会批准的前提下，2022年至2024年，公司全年股息支付率将不低于40%，且全年股息绝对值不低于0.70港元/股（含税）。

中海油年度策略会发布后，国际投行纷纷上调中海油目标价。摩根大通发布研究报告称，维持中海油“增持”评级，目标价11港元。市场对公司今年战略目标预计有正面反应，指中海油今年生产目标超出预期，看到中海油有潜力超过其早前订立的2025年长期生产目标。

花旗维持中海油“买入”评级，目标价11.9港元，认为11日的年度策略日上最重要的信号是承诺派息比率不低于40%或每股0.7元，而2021年将派发特别息，以及于2022年适时进行回购。该行相信以上计划是反映了管理层支持股价的强烈意向。

此外，中国石油也公告称，预计2021年净利润增加710亿元到750亿元，同比增长374%到395%。

当前AH溢价仍处于处于阶段性高点，吸引南向资金维持净流入。

1月12日，南向资金继续大举扫货港股，净买入52.90亿港元，创下近3个月来最高净流入量。自去年11月24日起，南向资金持续流入港股，呈“越跌越买”趋势，截至今日合计净流入722.31亿港元。

近7日的数据显示，南向资金买入最多的是腾讯控股，达41.10亿港元。其次是美团-W、中国移动、中国海洋石油，分别净买入22.46亿港元、15.81亿港元、8.76亿港元。

山证国际研究部认为，港股整体估值已回落至较具吸引力水平。2022年主要股指将在“低估值”效应下迎来均值回归的一年。2022年投资主线为包括以下这些方向：“碳中和”主线，相对看好新能源发电、新能源汽车与相关零部件类板块，建议调整后择时配置；“估值修复”主线，相对看好2021年已深度调整的互联网和生物科技类优质龙头股份。

中泰国际研究部近期在直播中表示，恒生指数目前12个月预测估值在10.9倍左右，经过连续数月的估值收缩，估值水平已经降至历史中位数水平。中泰国际认为，从1983年以后几次美联储加息周期看，港股整体以上涨居多，平均涨幅达到了12%，且涨幅在近年有扩大趋势，并指出在加息阶段股市反而上行，更多来自于基本面随着经济复苏的改善。

中金公司认为，南向资金流入以及股票回购等近期变化一定程度上印证中金对H股市场存在比较优势的看法。中金公司建议投资者超配传媒与互联网、汽车、部分电商、消费者服务、食品饮料与餐饮、生物科技和中资银行。

光大证券认为，当前AH溢价仍处于处于阶段性高点，南向资金未来有望维持净流入，港股“春季躁动”行情可期。从历史经验来看，在恒指收跌的多数年份，“春季躁动”都能录得较好的涨幅。行业配置方面建议关注：互联网行业、机械和建筑行业以及食品饮料板块。