随着基金4季报的逐渐披露，一批近两年业绩靠前的基金经理开始发表最新观点。
国投瑞银施成就是其中一位，他是国投瑞银研究部部门副总监。在管的多只基金近年获得了不错的收益。
以他管理的规模最大的基金国投瑞银新能源为例，2021年收益率超过63%，居同类前列。截至2021年年末，他的在管规模超过211亿元。
他会如何看待股市机遇和风险，尤其是新能源领域的机遇，值得关注。
潜在需求没有问题
施成认为，从能源的供给角度，结合政策，碳中和的实现是长期的目标和任务，并不会一蹴而就，未来不会通过“运动式”来实现减碳。因此整个能源的供应会更加有序，新能源的发展也会更加从容，通过可持续发展来实现碳中和。
从供需角度来看，较多的涨价环节都出现了价格回落。但由产能周期导致的供需矛盾并没有解决，有可能在2022年继续发酵乃至加剧。
他认为，新兴产业的快速发展，仍然存在不少的紧缺环节，而紧缺环节有可能获取整个产业链大部分的盈利。具体来看，新兴产业企业的盈利能力不断提升，目前的盈利持续向上游转移，中下游其他环节的盈利在被压缩。
他预计未来一年，甚至更长的时间，都会呈现这一状态。直到最后的瓶颈环节解除后，产业链的高附加值会向下游或终端应用转移。
汽车智能化的速度将加快
具体行业来看，设备制造业方面，随着新兴产业的快速增长，光伏、锂电、半导体等产能扩张都在持续进行。潜在需求方面并没有问题。但对于整体的工业增速方面，总量中期来看都会受到电力“紧平衡”的制约。因此目前他主要是继续观察后续变化，以及更加集中投向和新兴产业相关的制造业领域。
新能源方面，依然看好电动汽车的销量较快增长。
目前芯片对于汽车产能的制约，已经逐渐在改善，未来一年放量取决于有多少锂电池的供应，进而取决于有多少锂矿资源。在这一背景下，除了上游资源之外的大部分环节，盈利都会开始感受到压力。
新能源发电行业，他认为未来的发展会更加有序，不再单纯强调推广速度，因此新能源装机可能更重视内部回报率。
风电的装机加速概率大，光伏的装机取决于硅料的供应速度。另外，二者都和储能的推进速度有关。目前他更加看好风电，光伏行业做了部分配置，并继续观察。
TMT行业，他仍然聚焦于智能汽车。电动汽车的市占率在持续提升，但是由于未来一段时间，成本上行会持续（动力电池价格预计会有一定幅度上涨），因此盈利的大幅体现还需要时间，智能化的推进速度有待观察。各种智能化设备的快速推广，通常还需要其他成本端快速下降的配合。
他仍然认为在电动车中上游都出现产能过剩后，汽车智能化的速度将加快。目前保持观察状态。简述半导体，全球晶圆产能紧缺的周期即将结束成为共识，部分观点认为汽车环节仍然会紧张，但倾向于可能会有所缓解。
总体来看，在半导体制造产能释放后，各种半导体材料可能会出现投资机会。
重仓周期、制造等
从他管理的国投瑞银新能源持仓看，前十大重仓股以钢铁、有色金属、电气设备、机械设备、化工、采掘等为主。
