加息潮下,新兴市场面临违约风险

作者: 周晓雯
“失去的十年”还会重演吗?

随着加息周期临近和疫情援助计划的结束,新兴市场面临着巨额债务。

根据世界银行的数据,2022年,有74个低收入国家将不得不向官方和私营部门贷款机构偿还约350亿美元,比2020年增加了45%。

在新冠疫情期间,新兴经济体承担了更多的债务,但因大流行而暂停偿还的贷款即将恢复,而再融资的成本正在不断上升。

最脆弱的国家之一是斯里兰卡,评级机构标普全球(S&P Global)上周警告称,该国今年可能出现违约,同时下调了该国主权债券的评级。英国《金融时报》表示,投资者还对加纳、萨尔瓦多和突尼斯等国感到担忧。

在上周发布的经济预测中,世界银行警告,大约60%的低收入国家需要重组其债务或面临需要重组的风险,并且可能会出现新的主权债务危机。

世界银行行长David Malpass表示,“债权人对资源的榨取”意味着“无序违约的风险正在增加”:

“各国正面临着恢复偿还债务的局面,但此时他们没有足够的资源来偿还债务。”

金融行业协会国际金融协会(Institute of International Finance)的数据显示,2020年和2021年,中低收入国家的政府和企业每年发行的债券价值约为3000亿美元,比大流行前水平高出三分之一以上。

2020年4月,G20发起了“暂停偿债倡议”(Debt Service Suspension Initiative),将73个国家在2020年5月至2020年12月期间的200亿美元债务延期至2021年底。

这些国家今年必须恢复还款,并开始偿还因该计划被暂停的债务。

与此同时,借贷成本正在上升。

在疫情爆发的头两年,央行的普遍降息使得政府能以相对低廉的成本借贷,但随着预期中今年全球货币环境将趋紧,现有债务再融资的成本正变得越来越高。

以巴西和俄罗斯为首的经济体几个月来一直在大举加息,以遏制通胀飙升。但在许多国家,利率仍低于通货膨胀的速度,跨境资本正从新兴市场的股票和债券中流出。

联合国贸易和发展会议秘书长Rebecca Grynspan表示:

“债务问题日益严重,发展中国家的财政空间将继续缩小。这些国家真的面临着又一个‘失去的十年’的风险。”

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xiamenliujunyu661013
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新兴市场如果没有举借美元计价的债务,确实没有好担心的。

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最脆弱的国家之一是斯里兰卡,评级机构标普全球(S&P Global)上周警告称,该国今年可能出现违约,同时下调了该国主权债券的评级。英国《金融时报》表示,投资者还对加纳、萨尔瓦多和突尼斯等国感到担忧。 在上周发布的经济预测中,世界银行警告,大约60%的低收入国家需要重组其债务或面临需要重组的风险,并且可能会出现新的主权债务危机。 世界银行行长David Malpass表示,“债权人对资源的榨取”意味着“无序违约的风险正在增加”: “各国正面临着恢复偿还债务的局面,但此时他们没有足够的资源来偿还债务。”

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