放量持续全年,PCB行业迎来三大需求爆发 | 见智研究

作者: 韩枫
PCB的三大下游新能源汽车、MiniLED以及虚拟现实XR设备进入成长期,上游重要原材料铜价滞涨,若价格进一步下跌,将改善厂商盈利能力。

通过对PCB行业的长期跟踪,华尔街见闻·见智研究判断,PCB行业今年有望迎来结构性拐点。

今年PCB下游需求的三大行业将迎来发展的高峰期,包括新能源汽车、MiniLED以及虚拟现实XR设备,这些都是PCB行业新的增长点。

此外,PCB的原材料价格有望得到控制。原材料最大占比的铜的价格已经从去年的高位有所回落,厂商毛利能力得到改善。在11月华尔街见闻·见智研究就分析过PCB行业毛利环比改善的情况。而目前最应关注的是PCB的新增市场需求将开始加速。

PCB的三大下游进入成长期

1、新能源汽车

新能源汽车销量超预期的数据已经铺天盖地,行业的快速增长不言而喻,而华尔街见闻·见智研究想说的是新能源汽车对PCB的需求以及单车价值。

(1)传感器占全车PCB用量的2-5成

首先,PCB(印制电路板)是电子产品的重要原材料,随着汽车的智能化和电动化的发展趋势,对于电子产品的用量也是大幅增加,特别像是传感器领域中:摄像头和雷达的使用是成指数级增长的。根据不同等级汽车对传感器数量的配置,PCB在传感器中的用量将占到整车用量的21%-55%。在此前的文章汽车智能化专题中也分析了摄像头产业链的情况,该行业的将是传感器领域市场空间最大,技术最先落地的。

(2)三电系统增加PCB用量

在新能源汽车的三电系统中(电池、电机、电控)中需要的PCB数量都远远高于传统汽车。在电池以及电控中使用的大量电子元器件都是以PCB作为载体。在电控中的逆变器和DC/DC 转换器会使用到PCB。

三电系统对PCB的需求是新增市场空间。根据机构的数据预测,电池管理系统中需要新增3平方米的PCB用量,电控和电驱系统中需要新增0.18平方米PCB用量。

(3)PCB单车价值量增长

传统汽车单车PCB的价值量较低,约400元人民币左右;新能源汽车的单车价值量在2000元人民币左右。

综合以上三方面判断,车用PCB的价值量将显著增长。机构预测,2021-2024年全球车用PCB产值将从67亿美元增长至88亿美元。

2、MiniLED

MiniLED下游多点开花,PCB占背光模组成本的50%-60%。

在此前的文章中,华尔街见闻·见智研究也分析过苹果在Mac book Pro笔记本上液晶屏幕首次采用MiniLED背光模组具有重大影响,将快速推荐MinilED产业链发展。此外,ipad Pro在21年4月也采用MiniLED 背光模组,未来MiniLED将成为消费电子显示领域最具潜力的行业。

另外,MiniLED还将在电视领域逐步取代OLED电视份额,从使用寿命,使用环境等多方面条件判断,MiniLED的性能都将优于OLED电视。

MiniLED行业快速增长:在2021-2021年期间,全球MiniLED市场规模将从1.5亿美元增长至23.2亿美元。其中在显示器、平板、笔记本等消费电子领域将占据65%的市场份额,需要搭载的PCB面积预计达到4000万平方米。

3、XR设备

XR设备是元宇宙的硬件端入口,在元宇宙漫长的建设期,XR将率先受益,而PCB也是XR设备的重要原材料之一,占成本比例约10%。

根据机构的预测XR设备的出货量将从2020年的25万台增长值2025年的2100万台。

原材料价格回落

PCB厂商去年的日子特别难过,主要原因是原材料的价格攀升。其中PCB最大的原材料就是铜。

华尔街见闻·见智研究复盘了铜的现货价格,因为海外疫情反复,导致海运紧张,从去年年初开始铜的价格暴涨。5月份达到了10724.50美元/吨的高位,随着9月全球铜库存开始攀升,价格开始企稳,根据LME的数据显示,1月最新铜现货价格为9662美元/吨,距离前期高位有所回落。根据市场预测,秘鲁和智利的铜矿产量将有望进一步提高。产能的释放将利好铜价走低。

总结:下游新能源车、MiniLED以及XR设备的快速增长,将加PCB的用量。原材料价格的企稳将改善PCB厂商的盈利能力。

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