近期，在光伏反弹行情中，N型电池细分表现最为强势，1月24日，金刚玻璃强势20CM涨停，金辰股份、钧达股份也纷纷10CM涨停，中来股份上涨7%。
对此中信建投表示，N型电池（TOPCON、HJT）将是今年光伏板块重大变量和机会所在，2022年将成为光伏电池新技术元年，值得重点关注。
万联证券也表示，光伏需求高增长+技术迭代下，N型电池将加速替代P型，TOPCON、HJT携手步入量产阶段，拥有技术领先优势的龙头设备厂商率先受益。
什么是N型电池？
据中信建投研报，目前光伏晶体硅电池正由2.5时代向3.0时代前行。
第一代（2005年~2018年）常规P型电池：2020年传统BSF电池（铝背场电池）市占率已降至8.8%，基本面临淘汰。
第二代（2016年~至今）PERC与PERC+电池：2016年前后，随着PERC电池产业接受度的爆发，行业进入2.0时代。
随后SE技术的引入使得PERC电池进一步升级为PERC+，开启2.5时代并延续至今（2020年单晶PERC/PERC+市占率86.4%，BSF下降至8.8%）。
现阶段，PERC+电池产业化配套成熟，仍然是最具经济性的电池技术，量产线转换效率达到23.0%~23.2%左右。但另一方面，其也逐步逼近量产转换效率上限，行业开始探寻下一代高效晶硅太阳电池。
第三代（即将开启规模产业化）TOPCon、HJT等N型电池：基于对于更高转换效率的不断追求，N型电池将逐步开始替代P型电池，这也正是目前我们所处的阶段。
2022年N型电池加速取代P型
复盘上一代电池技术，传统BSF电池（铝背场电池）在触及理论效率20%后三年内即被PERC全面替代，目前P型电池逐步接近24.5%的理论效率极限，光伏技术逐步向理论效率更高的N型电池技术发展。
万联证券认为，目前国内外龙头电池厂商纷纷布局TOPCON、HJT等N型电池片技术，未来N型电池将加速渗透，N型电池设备市场空间广阔，2022年N型电池加速取代P型。
其中，TOPCON电池方面，TOPCON可在现有PERC产线上进行改造升级，设备改造成本约5-6千万元/GW，新建TOPCON产线设备成本约2亿元/GW，相较HJT设备4亿元/GW具有成本优势，万联证券指出，TOPCON电池2022年量产在即。
异质结电池方面，其具有转化效率高、温升系数低、双面率高、光致衰减低、工艺流程简单等优点，但目前量产最大挑战是成本仍较PERC高。
万联证券指出，2022年是HJT量产元年，随着银浆国产化、硅片薄片化的推进，HJT产业化成本将进一步降低，预计22年底成本HJT成本将与PERC打平，HJT技术优势明显，有望成为下一代N型技术。
中信建投也认为，2022年将成为光伏电池新技术元年，目前HJT、TOPCON、乃至IBC均在积极推进，尤其TOPCON板块，今年上半年量产进展顺利且将实现20gw以上投产，可重点关注后续晶科、中来进展，看好TOPCON布局领先的主产业链及设备辅材公司。