周一到底发生了什么?
在过去的两年中,使用“史无前例”这个词的频率是史无前例的。但必须指出的是,1月24日星期一美国市场的交易行为是史无前例的:
从开盘之时起,市场就开始直线下跌,道琼斯指数下跌1.8%,盘中最深跌1115点或跌3.3%,一度创去年6月18日以来的七个月新低,最终收涨0.29%;标准普尔500指数下跌1.7%,最终收涨0.28%;纳斯达克指数下跌2%,最终收涨0.63%。
这使得标准普尔500指数进入了今年以来的“修正区域”,自1月3日创下的历史高点以来已下跌10%。
但抛售并未停止。
到中午刚过12点,道琼斯指数就下跌了3.6%,标准普尔500指数下跌了4%,纳斯达克指数下跌了超过5%,几乎可以说是“血流成河”。
就连微软、亚马逊和特斯拉这样市值巨大的超级大盘股也遭遇了重创:微软下跌6.5%,亚马逊下跌4.9%,特斯拉下跌9.7%。
但是,事态突然发生了变化,这样的跌势反而被市场看好买入。到收盘时,三大基本指数都持平或略微翻绿。
有部分逆转甚至更加惊人。以去年11月上市的30亿美元新鲜沙拉连锁店Sweetgreen为例,该公司股价从下跌10%反弹至当日上涨23%。33个百分点的逆转。
一些表面之下的逆转甚至更令人吃惊。例如,Sweetgreen,去年11月上市的价值30亿美元的新鲜沙拉连锁店,当天从下跌10%反弹至上涨23%,达到33个百分点的反转。
据英国《金融时报》报道,Nerad+Deppe财富管理公司的首席投资官Steve Deppe认为,这是标普500指数自1950年以来第12次在一天内从3%以上的跌幅反弹回来,也是股市第一次在标普500指数下跌10%的情况下发生逆转。
那么,是什么促使投资者开始买入呢?英国《金融时报》的Alphaville有以下三点想法:
1. 理性市场
投资者们利用所有可获得的公开信息,计算出美国股市在8个小时内的现金流折现总额,结果是其价值先是会大幅减少,然后又会大幅增加。
2. 对冲基金崩盘
也许某家可怜的对冲基金正被迫回补其空头头寸。一些股票多空基金(long-short funds,这类对冲基金是通过做多看好的股票,做空看空的股票,为基金投资者获得最大化的投资总收益)的总风险敞口往往超过200%(例如140%多头和100%空头)。
因此,多头账面上的亏损意味着必须投资组合的其他部分必须被平仓,这也不是没有可能。
3.熊市反弹
在过去三周内,一些股票下跌了30%至50%。而追求TINA(There Is No Alternative,类似于FAMNG这样无可替代公司)和追求成长股的投资者,近十年来一直在买入下跌的股票。当股市出现大幅下跌时,他们很难不竞相涌入市场抄底买入。
简而言之,这是一个相当悲观的信号。
但在今日美股开盘前,三大股指期货又意外反弹,截至目前,道指期货上涨0.92%,标普500指数期货上涨1.16%,纳指期货上涨1.73%。