传言成真,又一位实力派离任了……

来源: 懒猫的丰收日
5位接任者,实力如何?
牛年的最后一个交易日,
 
谢治宇接棒董承非,升任兴全副总经理。
 
华安的崔莹一口气卸任了5只基金,转身离开。
 
卸任后,这5只基金将分别由万建军、胡宜斌、孔涛、王斌、蒋璆管理。
 
 
这5位基金经理是什么风格?
 
基民是留,还是走呢?
 
懒猫今天就来挖一挖。
 

01

万建军

 
华安逆向策略是崔莹的代表基金,规模也最大,有78.86亿元(A、C份额合并)。
 
2015年6月牛市顶点,崔莹开始管理,截至卸任,一共管理6年7个月,创造了181.34%的收益,年化16.92%。
 
崔莹是成长风格基金经理,拿的也主要是科技(浪潮信息(云计算)、振华科技(电子元器件))、新能源(宁德时代(锂电池)、晶盛机电(光伏设备)、德赛电池(锂电池封装))等成长股。
 
 
投资上,崔莹认同索罗斯的行为金融学,
 
他认为,市场价格是由基本面和参与者情绪共同决定的,有时候情绪的影响远远超过基本面。投资要尊重市场反馈,有时候看对了基本面,如果不尊重市场反馈也会出局。
 
所以,他注重基本面研究,找成长股,也会在意市场情绪,做一定的市场交易,换手率平均在400%左右,平均持股周期3个月。
 
 
万建军也是一位成长风格基金经理,同时也是华安基金投资研究部联席总监。
 
浙江大学硕士毕业后,他去华为工作了2年,
 
然后又去了申银万国证券研究所,从事制造业研究,一路做到制造业主管,还多次拿到新财富最佳分析师。
 
2018年3月,万建军开始独自管理“华安研究精选”,管理近4年,收益183.34%,年化30.79%。
 
投资上,万建军喜欢从行业景气度出发,遵循“四好”原则——“好行业、好阶段、好公司、好价格”,买的多是赛道龙头。
 
隆基股份(光伏)、宁德时代(锂电池)、盐湖股份(锂矿)、阳光电源(光伏)、天合光能(光伏)等属于新能源股
 
贵州茅台和泸州老窖,属于白酒股
 
 
崔莹虽然也买了一些赛道股,宁德时代(锂电池)、晶盛机电(光伏设备)、德赛电池(锂电池封装),但赛道属性没有万建军那么明显。
 
另外,持仓上,万建军的仓位更集中,前十大重仓股是58.27%,比崔莹高了将近30个百分点。
  

02

胡宜斌

 
胡宜斌也是一位成长风格基金经理。
 
严格来说,崔莹还算他的师父,
 
华安媒体互联网是他管的第一只基金,上任之初,跟崔莹共管了将近1年。
 
 
不过,成长之外,胡宜斌也偏谨慎,
 
看重安全边际,从企业盈利出发,左侧交易,去布局一些别人没看到的机会。
 
2021年一季度,就开始重仓首旅酒店(酒店)、中青旅(旅游),
 
二季度,重仓中国电影(影视),
 
三季度,重仓宋城演艺(乐园),
 
四季度,重仓锦江酒店(酒店)、光线传媒(影视)。
 
这些都是疫情受损股,胡宜斌重仓了后,一直拿到现在。
 
截至4季度,前十大重仓股中有6只都是疫情受损股。
 
 
反观“华安沪港深外延增长”,拿的主要是新能源、科技股、新材料、军工。
 
胡宜斌接手后,“华安沪港深外延增长”大概率会买不少疫情受损股。
 

03

孔涛

 
孔涛接手的是“华安幸福生活”,
 
这是他管的第一只基金,只管了1年多,而且是和崔莹共管。
 
分析两只基金的持仓,
 
除了宁德时代,两只基金十大重仓股没有一只是重合的,有理由怀疑这只基金已经是以孔涛为主要管理人了。
 
 
从业经历上,
 
孔涛也是制造业研究员出身,
 
2017年12月加入华安基金前,在国海富兰克林和汇添富做行业研究员,
 
加入华安基金后,又做了3年行业研究员,研究机械与机车方向。
 
直到2021年1月开始管理基金,和崔莹共管华安幸福生活。
 

04

王斌

 
王斌,懒猫以前介绍过,(文章传送门在这里)
“非典型消费基金经理”,
 
“消费+制造”背景,
 
偏交易,换手率比刘畅畅还高。
 
买消费,但不是重仓白酒、酱油、医药的那种消费基金经理。
 
他认为,消费品能分为生产端、渠道端、消费端三个环节。
 
不少消费股(比如茅台、海天味业等)都是在消费端构建了竞争壁垒,
 
但也有不少公司,在生产端和渠道端构建了竞争壁垒,他是消费+制造背景出身,更善于把握生产端有壁垒的公司。
 
持仓上,
 
王斌买了消费,贵州茅台(白酒)、金禾实业(代糖)、泸州老窖(白酒)、锦江酒店(酒店)、中国国航(航空),
 
也买了医药,浙江医药(医药批发零售)、普洛药业(原料药、CXO),
 
还买了两只公用事业股,华能国际(发电)、申能股份(天然气),
 
以及一只科技股,浪潮信息(云计算)。
 
十大重仓股中,有两只和崔莹是一样的,浪潮信息、普洛药业。
 
 
不管是投资理念,还是持仓,王斌和崔莹都不在一个频道上,
 
接手后,“华安汇嘉精选”的持仓估计也要换不少。
 

05

蒋璆

 
蒋璆比崔莹还要早2天做基金经理。
 
2015年6月16日,蒋璆开始管理基金。6月18日,崔莹才开始管理基金。
 
虽然名气没有崔莹大,但蒋璆的业绩非常好,管理时间较长的几只产品收益都是同类前3%。
 
华安动态灵活配置,管理将近7年,任内收益207.86%,同类前1%;
 
华安制造先锋,管理3年多,任内收益284.16%,同类排名前2%;
 
华安创业板两年定开,管理1年半,任内收益63.29%,同类排名前2%;
 
华安成长先锋,管理339天,任内收益25.93%,同类排名前3%。
 
 
在接受大V点拾投资采访时,蒋璆这么总结他的投资理念,“价值型成长、自上而下、自下而上”。
 
“首先,价值型成长代表,我的选股标准偏好具有成长性的公司,但是用价值思路做组合管理,并且投资体系中会带有一部分逆向思维,和左侧交易的特点。
 
“其次,自上而下代表,我做投资的时候会结合经济环境以及政策导向,精选高景气的行业赛道和产业方向。在高景气赛道做投资,通常能找到具有戴维斯双击属性的牛股。而且,有政策鼓励的领域,通常估值的空间以及行业天花板都会比较高。”
 
“最后,自下而上代表,我在做个股选择的时候,会做独立判断,不是买赛道。我去上市公司调研的频率没有那么高,更喜欢看公告。我觉得A股市场这几年信息披露的及时性、完整性都有很大改善。我买的公司也不是人云亦云的龙头,而是自己做过独立研究和判断的。”
 
总结下就是,
 
自上而下和自下而上相结合,偏好成长企业,但不会人云亦云的买赛道。看好的机会,也会左侧买入,提前布局。
 
持仓上,
 
蒋璆的持仓比较分散,十大重仓股集中度只有36.24%。
 
仓位主要集中在新能源、军工上。
 
赣锋锂业(锂矿)、融捷股份(锂矿)、盐湖股份(锂矿)、杭可科技(锂电池相关),这几个都是新能源股票。
 
三角防务(军工产品)、航发动力(航空发动机),属于军工股。
 
 
 
做下总结,
 
一千个人有一千个哈姆雷特,
 
每个基金经理都有自己对投资的理解,和持仓风格。
 
完全一样是不可能的,即使是双胞胎也会有不同。
 
分析崔莹卸任的5只基金,
 
孔涛接手的“华安幸福生活”大概率能延续之前的风格,
 
万建军接手的“华安逆向策略A”可能会有一定的改变,
 
胡宜斌接手的“华安沪港深外延增长”也可能买不少疫情受损股,
 
王斌和蒋璆更可能按照自己的风格改造基金。
 
风格虽然有变,但所幸这几位也不是泛泛之辈,如果认同他们,不妨继续持有,如果不认同,那就赎回。
 
本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《传言成真,又一位实力派离任了……》

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持有华安逆向策略和华安幸福生活

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MobileUser5063
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😅无论学历如何出众,最终还是靠盈利能力说话。

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