3.5 什么是决定电子公司价值的根本？2022年哪些板块和公司值得关注？
本期内容
稀缺性是决定公司价值的根本。为什么大家会给英飞凌、英伟达、苹果、Facebook这些公司特别高的估值？本质是在于稀缺性。
为什么我们当年坚定推荐像卓胜微、沪硅产业这些公司？因为根本没有同类公司，所以它们的估值一定会比正常的要高。而且在特别差的市场环境中，一些公司上市时会被低估。不像现在，很多公司可能一上市就被高估了，或者会一下子透支两三年的业绩。所以稀缺性是最重要的。
我们分几点来看。第一点是稀缺性是判断长期价值的根本。现在很多传统领域，只有一家公司活下来，看上去利润率特别低，但我可以说那些公司日子好过得不得了。因为它只要扩产就多赚收入，然后市场份额还能往上提一点，做一些新品，利润率还能涨一点。所以稀缺性是非常重要的。
第二点是没有稀缺性，很容易进入红海，特别是容易在业绩顶峰开始配置。
第三点是稀缺性公司主要的拐点是在行业启动的时间，一旦启动，如果它是独家的，持续成长就毫无悬念。
第四点是稀缺性需要前瞻配置。买的时候基本都是很贵的时候，跟周期股有点像，真出业绩的时候，估值低的时候，反而是在风险比较大的位置。
我们再来看EPS和估值。
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