2月10日，旅游板块再度爆发，凯撒旅业、众信旅游、曲江文旅等纷纷强势涨停，国旅联合、九华旅游等集体走高。
消息面上，网传出入境大厅开放换护照业务，冬奥热潮，国内旅游业快速恢复，国际航线破冰，以及数字藏品带来景区的价值重估等都是催化因素。
招商证券认为，目前国内旅行放开正在进行中，冬奥、两会后国内将快速恢复，国际航线也开始破冰，2022～2023年，航空机场作为困境反转行业，将迎来系统性机会。
财通证券也表示，国内旅游行业的拐点或将在一季度末至二季度出现、出境游的拐点或将在三季度出现。此外，景区的核心是IP运营，未来在数字藏品（NFT）发展下，景区IP价值重估启动。
旅游业拐点在即
境内旅游方面，财通证券认为目前底部已经确定。
今年春节，感染人数数倍于去年的情况下，总游客只掉了2%，信号已经明确。加上3月底4月初整体跨省游的解封，财通证券对清明、五一、暑期地预期偏乐观。
出境游方面，财通证券认为，十四五规划表达了正面的展望；海外目的地的管控放松，以及海外目的地之间的互通的开启，对全球旅游市场的回暖做了一定铺垫。路径和时点上，财通证券认为国内游拐点或将在一季度末至二季度出现、出境游或将在三季度出现。
航线开始破冰
招商证券指出，近日国内外航线恢复早于市场预期。
2月7日下午，澳大利亚将于2月21日向剩余签证持有者重新开放国际边界。
2月9日，来自英国工业联合会CBI的消息，中国和英国之间可能在本月展开为期两周的直航复航测试，如果测试成功，可能在未来恢复中英两国之间的定期直飞航线。
2月9人，云南省文旅厅官宣"关于我省即日起恢复跨省团队旅游的通知"，鉴于目前云南省已无疫情防控中高风险地区，自2022年2月9日起，恢复云南省旅行社及在线旅游企业经营跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。
招商证券指出，航空出行放开的路径是先国内再国门，国内旅行放开正在进行中，国门放开在指定路线或者绿色通道，预计冬奥、两会后国内将快速恢复，国际航线开始破冰。2022～2023年，航空机场作为困境反转行业，将迎来系统性机会。
元宇宙+数字藏品为旅游带来重估机会
财通证券指出，景区的核心是IP运营，而未来的IP运营将横跨虚拟世界和真实世界，现实世界中具独特性、高IP价值的资产，在虚拟世界中会衍生出其相应的映射，并体现对应的价值。
以迪士尼为例，疫情前的常规年度，迪斯尼线上收入是线下收入的近2倍；疫情期间线上收入是线下的3倍以上，这表明IP变现在虚拟场景中具有更大空间。
另外，景区搜索量一般是成行量的5-10倍，虚拟技术使得景区对潜在客户的触达和服务不仅仅局限在现实世界景区，可以延展到虚拟游览、虚拟文创等更多维度。
不仅如此，数字藏品（NFT）通过实现确权及对虚拟和现实的链接，也同时拓宽了IP的变现维度。
数字藏品（NFT）作为具有流通力的虚拟资产，配合景区数字藏品（NFT）独有的文化艺术价值，可以使得景区在过程中完成收益变现。
总体上，财通证券认为，数字藏品（NFT）资产的市场教育、VR设备可能出现的快速渗透等“基础设施”层面的推进，会激发对IP和内容端的需求，旅游运营的第二空间已经具备技术基础、需求基础和商业基础。目前景区运营第二空间已经打开，景区IP价值重估已经启动。
举例来说，传统旅游模式中，游客通常会选择购买纪念品作为留念，而通过数字藏品（NFT）技术的运用可以将传统纪念品替换为数字旅行证明，为旅行者提供了一个证明他们做过某些特定事情的功能。除数字旅行证明外，数字纪念品的概念也为景区补充了新的业务方向。而结合V/AR等技术，景区可制作VAR视频，用以向游客提供身临其境的景区初体验，作为购买前前置引流。
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财通证券认为，目前旅游板块的核心投资逻辑就是“修复+成长”。
修复是指，随着疫情边际影响减弱和政策的调整，原有业务得到修复。目前整体市场表现出的企稳，以及局部市场表现出的反弹，已经开始催化“修复行情”。疫情的边际影响趋弱，在此逻辑下优先推荐景区板块、酒店、餐饮板块。
成长是指，新的成长动能和新逻辑的萌发。景区等文旅IP资产有望通过数字藏品市场拓展新的成长空间，目前已经表现出端倪，“成长行情”有望酝酿。这个逻辑会使得强IP属性的文旅景区标的优先受益，如曲江、黄山、峨眉山、张家界、中青旅、桂林旅游、宋城演艺等。