中国央行发布2021年第四季度中国货币政策执行报告，市场最为关注的“下一阶段主要政策思路”部分，透露着大量与三季度不同的信息。
报告指出，稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，注重充足发力、精准发力、靠前发力，既不搞“大水漫灌”，又满足实体经济合理有效融资需求，着力加大对重点领域和薄弱环节的金融支持，实现总量稳、结构优的较好组合。
在发挥好结构性货币政策工具方面，做好两项直达实体经济货币政策工具的延期接续转换工作，加大对小微企业的金融支持力度，持续推动普惠小微贷款“增量、降价、扩面”，更好发挥它们在其稳企业保就业的重要作用。支持煤电的清洁高效利用，在确保能源供应安全的同时支持经济向绿色低碳转型。
在支持实体经济方面，强化中小微企业金融服务能力，建设引导金融机构继续增加首贷、续贷、信用贷，推动形成敢贷、愿贷、能贷、会贷长效机制。
此外，报告还指出，不断深化金融改革，加快推进金融市场制度建设。坚持以强化公司治理为核心，深化大型商业银行改革，建立中国特色现代金融企业制度。继续推进开发性、政策性金融机构改革，实现业务分类管理分账核算，强化资本约束，加强风险管理，健全激励机制，压实机构主体责任，更好发挥其在服务实体经济、服务国家战略方面的重要作用。优化金融债券发行管理框架，稳步推动债券市场更高水平的对外开放，健全高效联通的多层次市场体系，培育多元化的合格投资者队伍。
以下为中国央行2021年四季度货币政策执行报告中“下一阶段主要政策思路”部分的内容。蓝色部分为三季度新增内容，红色带删除线部分为三季度报告中删除内容。
中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻落实党的十九
届五中、六中全会、十九大、十九届历次全会和中央经济工作会议精神，落实《政府工作报告》要求，按照党中央、国务院的决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，深化供给侧结构性改革，加快构建新发展格局，建设现代中央银行制度，健全现代货币政策框架，推动高质量发展。加强国内外坚持稳字当头、稳中求进，积极主动贯彻落实中央经济形势边际变化的研判分析，统筹今明两年宏观政策衔接，坚持把服务工作会议精神，加大金融对实体经济放到更加突出的位置，保持货币政策稳定性的支持力度，继续做好“六稳”、“六保”工作，着力稳定，市场预期，努力完成今年宏观经济大盘，为保持经济发展主要目标任务运行在合理区间营造适宜的货币金融环境，迎接党的二十大胜利召开。稳健的货币政策要灵活适度
精准、合理适度，以我为主，稳字当头，把握好加大跨周期调节力度，发挥好货币政策力度和节奏，处理好工具的总量和结构双重功能，注重充足发力、精准发力、靠前发力，既不搞“大水漫灌”，又满足实体经济发展和防范风险的关系，做好跨周期调节，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性合理有效融资需求，着力加大对重点领域和薄弱环节的金融支持，实现总量稳、结构优的较好组合。一要保持货币信贷总量稳定增长。完善货币供应调控机制，保持流动性合理充裕，引导金融机构有力扩大贷款投放，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。密切跟踪研判物价走势，稳定社会预期，二要保持物价水平总体稳定。发挥信贷结构稳步优化。结构性货币政策工具作用，实施好两项直达实体经济货币积极做好“加法”，落实好支持小微企业的市场化政策工具的延期工作，用好2000亿元再贷款额度支持区域协调发展，落实好，用好碳减排支持工具，设立2000亿元和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，引导金融机构增加对信贷增长缓慢地区的信贷投放，精准发力加大对中小小微企业、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节的支持力度。三要促进降低企业综合融资成本。健全市场化利率形成和传导机制，继续释放发挥贷款市场报价利率改革效能，优化存款利率监管，推动小微稳定银行负债成本，引导企业综合融资成本稳中有降。深化贷款利率下行。四要保持人民币汇率市场化改革在合理均衡水平上基本稳定。以我为主，以市场供求为基础，增强人民币汇率弹性，加强预期管理，完善发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，加强跨境融资资金流动宏观审慎管理，强化预期管理，引导企业和金融机构坚持市场主体树立“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理处理好内部均衡水平上的基本稳定。和外部均衡的平衡。同时，坚持底线思维，增强系统观念，遵循市场化法治化原则，统筹做好重大金融风险防范化解工作。一是保持货币信贷
和社会融资规模合理增长。密切关注国内外经济金融形势边际变化，加强对内外部市场环境和多种财政收支、政府债券发行、现金投放回笼和主要经济体货币政策调整等不确定因素的监测分析，深入研判市场流动性供求形势，做好流动性跨周期调节，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，进一步提高货币政策操作的前瞻性、灵活性和有效性，保持流动性合理充裕，引导市场利率围绕政策利率为中枢上下波动。完善货币供应调控机制，形成中央持续缓解银行调节银行货币创造信贷供给的流动性、资本和利率三大约束的长效机制，培育和激发实体经济信贷需求，引导金融机构有力扩大信贷投放，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。健全可持续的资本补充体制机制，多渠道补充商业银行资本，加大对中小银行发行永续债等资本补充工具的支持力度，提升银行服务实体经济和防范化解金融风险的能力。二是继续
落实和发挥好结构性货币政策工具的牵引带动作用。保持再贷款、再贴现政策稳定性，继续对涉农、小微企业、民营企业提供普惠性、持续性的资金支持，继续落实两个引导金融机构增加对信贷增长缓慢地区的信贷投放。做好两项直达实体经济货币政策工具的延期接续转换工作。保持，加大对小微企业的金融支持力度不减，持续推动普惠小微贷款“增量、降价、扩面”，更好发挥它们在其稳企业保就业中的重要作用。落实实施好碳减排支持工具，引导和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，支持符合条件的金融机构为具有显著碳减排效应的重点项目提供优惠利率融资，发挥政策示范效应，鼓励社会资金更多投向绿色低碳领域，助力实现碳达峰、碳中和目标。发挥好支持煤炭清洁高效利用专项再贷款作用，着力提升煤炭支持煤电的清洁高效利用水平，保障国家，在确保能源供应安全的同时支持经济向绿色低碳转型。三是构建金融有效支持实体经济的体制机制。
加大普惠小微信用贷款支持政策实施力度，大力推广随借随还贷款模式，不断提升强化中小微企业金融服务能力，加快建设，引导金融机构继续增加首贷、续贷、信用贷，推动形成敢贷、愿贷、能贷、会贷长效机制。落实好金融支持提高中小微企业供应链融资可得性，推动完善中小微企业融资配套机制。继续巩固拓展脱贫攻坚成果、全面推进乡村振兴的政策措施，强化考核激励，加大对，做好金融支持种业发展、新型农业经营主体等乡村振兴重点、农业农村基础设施建设等领域和国家乡村振兴重点帮扶县等重点地区的支持力度。配合有关部门统筹有序做好碳达峰碳中和工作，鼓励引导金融机构在依法合规、风险可控基础上，合理创新专属金融产品和服务，更好满足煤电企业应急保供发电涉农领域多样化融资需求。创新运用可持续发展挂钩债券、碳中和债券等产品，发挥金融对能源安全保供和绿色低碳转型的支持作用。牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度。配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者的合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。四是深化利率、汇率市场化改革，畅通货币政策传导渠道。健全市场化利率形成和传导机制，
持续释放 LPR 改革潜力，完善中央银行政策利率体系，引导市场利率围绕政策利率波动。持续释放LPR发挥 LPR 改革潜力效能，充分发挥LPR改革在优化资源配置中的作用，以市场化方式促进金融机构将更多的金融资源配置到小微企业，增强小微企业信贷市场竞争性，推动小微企业综合融资成本稳中有降。督促落实优化存款利率监管措施，保持规范存款市场竞争秩序，稳定银行负债成本基本稳定，继续，引导企业贷款利率下行，有力推动金融系统向实体经济让利降低企业综合融资成本。稳步深化汇率市场化改革，完善坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，增强人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用。功能。加强市场预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。发展外汇市场，引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，指导金融机构基于实需原则和风险中性原则积极为中小微企业提供汇率避险服务，降低中小微企业汇率避险成本，加强自身外汇业务风险管理，维护外汇市场平稳健康发展。持续稳慎推进人民币国际化，进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，深化对外货币合作，发展离岸人民币市场。开展跨境贸易投资高水平开放试点，，提高人民币在提升跨境贸易和投资使用中的自由化、便利化程度，稳步推进人民币资本项目可兑换。五是
坚持防风险与促发展并重，持续推动债券不断深化金融改革，加快推进金融市场高质量发展。进一步完善债券市场法制，加强信息披露要求，制度建设。坚持以强化公司治理为核心，深化大型商业银行改革，建立中国特色现代金融企业制度。继续推进开发性、政策性金融机构改革，实现业务分类管理分账核算，强化中介资本约束，加强风险管理，健全激励机制，压实机构监管。主体责任，更好发挥其在服务实体经济、服务国家战略方面的重要作用。优化金融债券发行管理框架，稳步推动债券市场更高水平的对外开放，健全高效联通的多层次市场体系，培育多元化的合格投资者队伍。加大对国家重大战略和产业、区域支持力度，提升债券市场服务实体经济质效。稳步推动进一步完善债券市场更高水平的对外开放法制，加强信息披露要求和中介机构监管。及时防范和化解债券市场风险，按照市场化、法治化原则，压实各方责任，持续落实债券违约处置机制建设各项成果，优化统一执法机制，严厉打击债券市场违法违规行为。六是
建立中国特色现代健全金融企业风险预防、预警、处置、问责制度。不断体系，构建防范化解金融风险长效机制。进一步完善金融企业公司治理。坚持以强化公司治理为核心，深化大型商业银行改革。引导大型银行服务重心下沉，推动中小银行聚焦主责主业，增强金融市场的活力与韧性，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。继续推进开发性、政策性宏观审慎管理体系，提高系统性风险监测、评估与预警能力。强化系统重要性金融机构改革。压实机构主体责任，一行一策，渐进式、分步骤推进存量业务改革，实现业务分类监管，加快推动我国全球系统重要性银行建立健全总损失吸收能力管理分账核算，有序的长效机制，切实提高透明度，强化资本约束，加强风险管理，健全激励机制，更好抵御能力。进一步发挥开发性、政策性金融机构在服务实体经济、服务国家战略方面的重要存款保险市场化处置平台作用。七是坚持底线思维，增强系统观念，遵循，探索多种市场化、法治化原则，统筹做好重大金融方式，支持中小银行化解风险防范化解工作。夯实和补充资本。加快完善现代金融监管制度体系，抓紧补齐监管制度短板，加强金融控股公司监管。继续按照“稳定的基础，以经济高质量发展化解金融风险。全力大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的方针，稳妥有序做好存量重点机构风险处置化解工作，提升监管协调效能，坚决遏制各类风险反弹回潮。防止在处置其他领域风险过程中引发次生压实各方责任，建立健全地方党政主要领导负责的财政金融风险。进一步发挥存款保险市场化处置平台作用，探索多种市场化、法治化方式，支持中小银行化解机制，形成风险和补充资本处置合力。健全金融风险问责机制，对重大金融风险严肃追责问责。落实地方党政同责，压实各方责任，畅通机制、明确职责、分工配合、形成合力，有效防范道德风险。加强对系统重要性银行的监管，推动银行按时满足附加监管指标，制定恢复计划与处置计划建议，落实信息报送等审慎监管要求，及时进行风险提示。处理好稳增长和防风险的关系，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。