1月动力电池装机量环比下滑38.3%,与产量数据分化 | 见智研究

作者: 吴悠
二供、三供兴起,二线动力电池厂商正逐渐拉近和电池龙头的距离

1月作为2022年的首个月份,从历史的新能源汽车销量情况来看,由于节假日影响,一般都是我国汽车销量的淡季,几乎是全年销量的低点,今年1月新能源乘用车零售销量达到34.7万辆,同比继续保持增长132%,但环比下降27%,环比下降幅度高于我国历史同期,但相较海外欧洲市场表现较好,我国新能源汽车总体销量的趋势走弱,使得相应的动力电池的产量和装机量出现下滑。

1月我国动力电池产量共计29.7GWh,同比增长146.2%,环比下降6.2%,装车量为16.2GWh,同比增长86.9%,环比下降38.3%,其中磷酸铁锂电池共计产量和装车辆18.8GWh/8.9GWh,同比增长261.8%/172.7%,环比下降6.3%/41.0%,占比为63.3%/55%,三元锂电池共计产量和装车量10.8GWh/7.3GWh,同比增长57.9%/35.2%/,环比下降5.4%/34.0%,占比为36.5%/45%。与历史同期相比动力电池的产量环比下滑程度有所好转,但是装机量方面却趋弱,2021年1月动力电池产量环比下降20.4%,其中三元锂电池和磷酸铁锂电池分别环比下降19.4%和20.3%,装车量总体环比下降33.1%,其中三元锂电池和磷酸铁锂电池分别环比下降9.8%和52.8%。

1、二线电池厂商逐渐赶上国际龙头

华尔街见闻·见智研究认为,2022年动力电池有望迎来市场竞争格局的变化,首先,我国二线电池厂商将会逐渐拉近和国际一线电池厂商的距离,从1月的动力电池数据来看,排名前十的二线电池厂商(不包括宁德时代、比亚迪和LG新能源)的总体市占率为23.63%,超过上个月2021年12月份排名前十的二线电池厂商20.2%的占比,更比2021年全年排名前十的二线电池厂商19.9%的总体市占率高出3.73%。这一点在2021年的全球动力电池厂商的装机量增速和市占率上就已经有所体现,2021年全球电池厂商的动力电池装机量总量为296.8GWh,和2021年相比大幅增长102.18%,全球前十的企业市占率高达91.24%,其中中国动力电池厂商占据了六席,韩国动力电池企业有三家入围,日本动力电池公司仅有松下一家独苗,日本企业PEVE则跌出TOP10榜单从国际市场来看,受益于中国新能源汽车市场的快速增长,我国各大动力电池厂商的市场份额都有不同程度的上升,尤其是二线电池厂商受益于此前的低基数,以及由于下游新能源汽车的高需求而导致其产能利用率拉高,无论是增速还是市占率增加情况都远超日韩企业以及行业平均水平(102%)

日韩动力电池厂商则出现明显的市场份额的下滑,虽然各自的动力电池装机量也有不小幅度的增长,但是几乎都低于行业平均增速(102%),而且除了SK创新的市场份额几乎保持不变以外,其他电池厂商的市场份额都有不同程度的下滑,其中日本电池厂商下滑的尤为严重,松下市占率下降了6.2%,PEVE更是直接跌出TOP10榜单。如果继续保持这种趋势,我国电池厂商除了宁德时代和比亚迪,其他二线动力电池厂商也有望赶上国际一线电池厂商的步伐。

华尔街见闻·见智研究认为,我国电池厂商增长如此迅猛,超过海外的主要原因就在于日韩本土新能源汽车发展情况不如我国,所以如比亚迪就能有效通过自家热门车型的崛起,销量大增来带动了自家动力电池的装机量,从而拉近了和动力电池装机量排名第三的松下的距离,同时国际市场上主流车企也开始使用我国一二线电池厂商的产品,曾经是新能源汽车龙头特斯拉最大供给商的松下由于订单外流给LG新能源和宁德时代,也导致其增长率和市场份额有所下降。

2、动力电池二供、三供占比有望提升

2022年,车企对动力电池二供,三供的重视程度逐渐加大,动力电池市场格局也有望因此发生改变,燃油车时代,车企就会针对各项重要零部件增加二供乃至三供,以便保证零件供给的稳定性和安全性。电动车时代的来临,其最重要的零部件动力电池增加二供,三供也是理所应当。

尤其是2021年以来,新能源汽车中上游出现不同幅度的原材料的涨价,导致供给的稳定性受到了一定的影响,同时从上游传导下来的涨价压力也引起了车企的警惕,而新能源汽车销量的持续增长又明确了新能源车仍然保持高景气度,所以动力电池来源的稳定,以及成本降低是车企需要进行重点考虑。二线动力电池厂商的产品价格相较龙头电池厂商还是有一定的优势,同时车企对于二线电池厂商也有更强的话语权和行业地位,所以各大车企在拥有主力电池供应商的情况下也很有必要寻找二供、三供。

华尔街见闻·见智研究认为,增加供给来源其实在车企销量达到一定量级以后都会出现,例如特斯拉在销量大增以后,也从松下独供演变为后续加入LG新能源和宁德时代,而且后续的二供和三供的订单份额越来越大,五菱宏光mini EV火爆以后,也引入了国轩高科、星恒电源、瑞浦能源、鹏辉能源多家企业。

之所以认为2022年这个趋势会尤为严重,也是因为我国经历了2021年新能源汽车销量大增以后,各大车企销量都有了质的飞越,造车新势力年销量接近10万辆,比亚迪、长城、长安都大力推出新品,所以销量的大增,新品的持续推出势必导致车企也开始如特斯拉此前一般,大力引入二供和三供,2022年春节期间,就传出造车新势力中稳定月销量超万辆的小鹏将在一供宁德时代(占比超80%)之外,引入欣旺达,中创新航等电池厂商。

而对于二线电池厂商来说,能迅速成为主要车企的二供,三供,就有望进一步带动其动力电池装机量、市场份额以及行业地位的提升,尤其是在各大电池厂商各自扩产的情况下(宁德时代总规划产能700GWh,比亚迪合计产能400GWh,中创新航规划产能为500GWh等),随着之后各自电池企业产能的快速释放,电池市场格局有望改变。

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