1.3 为什么消费品行业容易出现“长跑冠军”？
本期内容
第二部分我们来讲为什么最后的结局是这样的。大家很关心为什么长期来看，消费品行业的表现最好？或者说为什么不是科技？为什么不是周期类的东西？
消费品行业为什么长期这么好？我们找了很多理由，最后认为重要的决定因素是竞争格局，这是我们的重点研究方向。然后，护城河最主要的竞争形式是垄断。当然，大部分的消费品最后都会形成寡头垄断的竞争格局。
从供给端去看，消费品行业发展到最后，就会剩下一两家公司，这是它长期渗透的最核心的原因。
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