鉴于欧洲地缘政治局势紧张，导致原本短缺的原油市场雪上加霜。使得国际原油价格大幅加速上涨，近期出现日内涨幅在10%以上，突破100美元，屡创2014年以来新高。
本质上而言原油核心还是商品，而就需求而言，当前西方国家从奥密克戎导致的新一轮疫情中逐渐恢复，以美国为首的新增确诊病例持续下行，客观上推动了能源需求的复苏。
从库存数据上也可以看出：美国2月25日当周API原油库存 -610万桶，预期 +279.6万桶，前值 -164.5万桶，库存持续超预期下行。
就业市场看美国2月ADP就业人数增加47.5万超预期，前值修正后由降转增。
但除了需求之外，供给的问题更加突出。见闻前期文章就分析过《假如伊朗回归原油市场？》根据EIA的预测，进入3月份，全球原油需求在1亿桶/日的水平，而1亿桶/日消费量水平意味着什么？意味着需求恢复到疫情前的水平。
假如再考虑这两年的碳中和，疫情冲击，且除了中国外，多数国家GDP仍低于2019年水平，1亿桶/日的消费能否达到是值得怀疑的。
且在俄乌危机前，考虑OPEC+自身承诺的增产节奏，再叠加即将实施的新增产基准线，原油供需缺口其实还是有望在2022年2季度缓解的。
但是随着俄乌冲突，市场开始担忧俄罗斯500万桶/日的出口退出国际原油市场。500万桶什么概念？按照OPEC现在每月40万桶增产节奏，要1年时间才能填补俄罗斯的缺口。而且从OPEC当前的情况而言，最近一次开会就开了13分钟，看来已经是稳坐钓鱼台，根本不愿意额外增产了。
而这500万桶/日，无论是谁都无法弥补的，即便伊朗回归亦或是页岩油再续辉煌,更别提杯水车薪的战略原油的抛售了。这样情况下，沙特为首的OPEC根本不需要增产去竞争份额。