3月LPR报价出炉：1年期和5年期均维持不变

3月21日周一，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，3月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

此外，央行今日进行300亿元逆回购操作，中标利率2.1%，持平上次。今日另有100亿元逆回购到期。

作为房贷利率基准的5年期以上LPR为4.6%，与前两个月持平。今年1月5年期以上LPR曾下降5基点，为2020年4月以来首次。

此前在1月LPR报价公布后，东吴证券首席宏观分析师陶川曾表示：2021年12月以来，总量宽松政策已全面开启，LPR仍有下行可能，然而2008年后接连2次以上的降息情况还未出现过，预计2月将会保持利率稳定，下次降息窗口有可能在3月。

然而，3月LPR并没有“降息”。太平洋证券认为，1年期MLF操作利率是1年期LPR报价的参考基础，本月15日央行进行的1年期中期借贷便利（MLF）利率与上期持平，因此本月1年期LPR报价将大概率保持不变。

招联金融首席研究员董希淼分析称，3月LPR保持不变，原因可能有三个方面：

第一，从利率水平看，目前实体经济贷款利率已经处于低位。

第二，从外部环境看，发达经济体正在收紧货币金融政策。

第三，3月15日，央行在公开市场开展2000亿元1年期MLF操作，中标利率持平在2.85%。

董希淼称，一般而言，MLF如果未变，LPR调整的可能性较小。

另外，3月份央行也未进行降准等操作，银行资金成本未有显著变化，压缩加点的空间和动力不足。