周四,芝加哥联储主席埃文斯没有发出任何希望将利率在单次会议上提高半个百分点的信号,这与前几日他的一些支持50个基点加息的同事们不同。
埃文斯表示,“我自己的观点与本月早些时候发布的美联储官员们预测的中值评估一致”。他指出,点阵图显示,中值评估是在2022年全年有7次25个基点的加息,到明年年底时,政策利率将升至2.75%-3%。
埃文斯认为:“在我们前进的道路上,政策制定者们需要谨慎、谦虚和灵活。货币政策没有预设路线。”
埃文斯认为当前的高通胀形势与1980年代时期的并不相同。他表示,虽然1960年代和1970年代的“过度宽松的货币政策”导致了长期通胀预期的增加,但当前的价格飙升在很大程度上反映了真实的供应冲击——在商品需求强劲的情况下,供应链和物流较弱,以及劳动力参与率下降。
埃文斯预计,随着需求向服务业的转变,受更高价格和工资提振而导致的供应增加,调整商业模式以适应不断变化的环境,最终将缓解今天面临的许多供应方面的压力。
即便如此,美联储仍需要采取行动,埃文斯称“如果货币政策不能应对这些更广泛的压力,我们将看到更高的通胀深入到通胀预期中,届时控制通胀的工作难度会加大。”
本月的美联储会议上,FOMC决定加息25个基点,符合预期,为自2018年以来的首次加息。
市场本周对美联储在5月会议上加息50个基点的预期大增。不仅是因为多位高官这样表态,更是因为本周美联储主席鲍威尔讲话给出了这种可能性。鲍威尔表示,通胀太高了,不排除在“未来一次或多次会议上”加息超过25个基点,必要时还会收紧至中性利率水平的上方。
鲍威尔讲话后,高盛预测,美联储将在5月和6月的会议上各加息50个基点,今年下半年将有四次25个基点的加息,并预计美联储将从5月开始缩表。
芝加哥商业交易所(CME)的“美联储观察工具”显示,目前美国联邦基金利率期货交易市场预计,今年5月的下次美联储货币政策会议上,美联储有超过60%、将近64%的几率加息50个基点至75到100个基点,预计加息和本月一样只有25个基点的可能性只有约36%。6月的下下次会议上,美联储有62%的概率会将联邦基金利率目标区间提升到125到150个基点。
周四同日,美联储理事沃勒表示,美联储的长期目标是持有的资产中只包括美国国债,这可能意味着在未来的某个时点,美联储决定抛售所持的抵押贷款支持证券(MBS)。
沃勒指出,随着利率上升和提前还款率的下降,MBS的持有不会那么快下降。“在晚些时候,当然不会很快,FOMC可能会开始考虑出售MBS。我们将不得不看到这点。这不会发生在不久的将来。”
沃勒还表示,通胀统计有低估住房成本的风险。