近年来，ESG（环境、社会或治理）投资热度不断升温，吸引了越来越多的投资者和基金经理的注意。2021年是ESG投资具有里程碑意义的一年，去年ESG投资实现了创纪录的增长，被路透社称为“ESG投资的主流元年”。
根据Refinitiv Lipper的统计数据显示，截止去年12月初，全球ESG基金资金流入量达到6490亿美元，高于2020年的5420亿美元和2019年的2850亿美元。目前，ESG投资基金将占全球总资产的10%。
显然，ESG投资并不是昙花一现。事实上，它也不是一个新想法，ESG投资已经存在了至少30年。《时代》杂志“全球最有影响力的100人”之一艾米·多米尼（Amy Domini）在30年前就进入ESG投资领域，并创办了首批社会责任基金。
多米尼认为，ESG投资将会掀起继格雷厄姆的“价值投资和现代投资组合理论”之后的第三波变革浪潮。
第三波资产管理变革浪潮
几十年来，众多投资者在影响着其他投资者参与市场的方式。像本杰明·格雷厄姆、约翰·邓普顿、彼得·林奇和沃伦·巴菲特这样的传奇投资者将被永远铭记。一些投资者纯粹是因为在投资上获得巨大成功而成名，另一些投资者则带来了革命性的变化，对市场产生了永久性的影响。
在接受福布斯采访时，多米尼指出，投资界经常会出现一个非常有意义的投资理念。她认为第一个重要的理念出现在1934年，当时格雷厄姆在他的《证券分析》一书中引入了价值投资的概念。
多米尼指出，格雷厄姆创造了一种投资方法，这种方法从那时起就一直伴随着我们。在现代投资组合理论（MPT）出现之前，没有任何一种方法能与之相提并论。而现代投资组合理论也并没有取代价值投资，而是对其进行了补充。
多米尼表示，现代投资组合理论在几十年前席卷了投资界，但它并不总是适用于所有类型的市场。类似地，ESG也并不适用于所有类型的市场，这可能是一些投资者在评估投资时忽略ESG数据的原因之一。
然而，与现代投资组合理论一样，多米尼认为ESG对投资者的投资方式也产生了类似的重大影响。
多米尼表示，人们发现多元化可以降低风险，在一些市场上是有效的，在另一些市场上是无效的，但其仍然被认为是进行资产管理的有效工具。而现在我们发现，通过环境、社会和治理方法可以有效管理投资组合。
投资趋势将持续
正如现代投资组合理论引入后，价值投资仍在继续，多米尼还预计MPT将在ESG投资新时代继续存在。
多米尼指出，谨慎的投资原则要求受托人购买已经广泛持有的股票，并防止他们购买任何新的和未经尝试的股票。然而，现代投资组合理论认为，多元化降低了风险，扭转了这一标准。
她说：现代投资组合理论奠定了基础，为不同类型的对冲基金打开了大门，这让世界转向了一种全新的投资方式，并为投资增加了一些价值。
ESG方法的不同应用方式
同样，ESG正在为投资增加更多价值。多米尼说，ESG投资的价值正在华尔街得到认可。
多米尼认为，在美国，我们开始看到更多人关注到了这个问题。ESG问题将家乡、社区和人类联系在一起，用不同的工具来研究世界不同地区的生态和其他影响。例如，一些地区可能更关注雇佣残疾员工的数量，而其他国家可能更关注其他类型的ESG问题。
ESG投资的未来
关于未来投资范围，多米尼指出，投资者不应该全部投资股票，他们也应该投资房地产或艺术等其他资产类别，她看到了“一个充满机遇的大世界”。
她建议投资者不仅要使用多年前引入的方法，还要避免拘泥于一个狭隘的概念。多米尼相信，ESG最终将应用于管理的其他90%的资产。
她指出，目前存在的许多ESG基金专注于单一问题的现象，使其能够从特别关注该问题的投资者那里募集资金。然而，关注一个问题的基金并不像关注一个广泛的ESG范围的基金稳健，多米尼认为，更好的ESG投资方法是审视公司所有的ESG相关实践。