最新的年报总能反映出基金经理的最新观点。3月31日，中欧几位代表性基金经理陆续在年报出发表观点。
周蔚文认为，赛道标的调整已基本完成，泡沫已很小；过去2-3年也属于结构性牛市，还有很多有投资价值的股票；市场经过调整后，他对未来不悲观。
曹名长表示，全市场的估值也处于历史的低位，他对市场是乐观的。即使对市场乐观，他觉得可能并不意味着未来会进入全面牛市。他还表示，对于估值高而成长性一般的成长股必须谨慎，当然对于那些估值合理且长期成长性较好的品种仍然是值得看好的。
而葛兰则表示，经过一年多较大幅度的调整，不少优质成长股估值已经处于历史底部，中长期空间更高。
周蔚文：赛道标的调整已基本完成
周蔚文在4季报曾经提示，目前A股经过两年结构性牛市，整体估值不低，有部分结构性泡沫，也有估值合理或低估的板块，还存在结构性机会。
在年报中，他表示，市场经过调整后，对未来不悲观，主要原因有：
1）赛道标的调整已基本完成，泡沫已很小；
2）过去2-3年也属于结构性牛市，还有很多有投资价值的股票；
3）虽然全球面临流动性收紧的局面，但我国央行此前的政策更具前瞻性，货币政策还有宽松的空间，是相对有利的。当然，在地产、疫情的考验下，他关注中国经济在今明两年如何爬坡过坎。
年报中，周蔚文依然表示未来将沿着“好行业选Alpha，困境反转行业选Beta”的主线寻找两类投资机会：
一是未来多年景气持续向好的行业，例如新能源、光伏、军工等行业，这些行业大部分估值偏贵，但其中细分板块的基本面将出现分化，将挑选基本面发生积极变化的细分板块进行配置；
第二类是困境反转行业，这些行业股价处于低位，短期经营有不确定性，但以两年左右的维度看，大概率经营会恢复正常，甚至比历史上景气年份更好，代表行业有养殖、餐饮旅游、传媒、地产等。将根据相关产业未来利润增长率、估值情况动态调整板块配置比例。
曹名长：全市场的估值也处于历史的低位
曹名长在年报中表示，经济在经历了近一年的震荡调整以后，目前处于低位，这有利于未来的上升，而全市场的估值也处于历史的低位，因此，他对市场是乐观的。
即使对市场乐观，他觉得可能并不意味着未来会进入全面牛市。
一是因为当前的市场估值仍分化严重，一部分成长股的估值存在一定的泡沫；二是当前的国内外宏观环境相对前期发生了很大变化，比如当前发达国家的通胀高企等等，从而限制了全球整体的流动性环境，相对偏紧的环境是不利于高估值品种的估值持续扩张的。
因此，他表示，对于估值高而成长性一般的成长股必须谨慎，当然对于那些估值合理且长期成长性较好的品种仍然是值得看好的。
曹名长进一步表示，在当前国内稳经济的环境下，未来一年比较看好地产、基建及其产业链，高股息率的资源品种，后疫情时代的逐渐恢复的可选消费。从更长期的角度，则更看好中小制造业的一些细分行业龙头公司。
葛兰：不少优质成长股估值处于历史底部
“一姐”葛兰在中欧医疗健康年报中强调，创新是医药生物行业成长最主要的驱动力，也是行业的核心魅力所在，创新药、创新器械等长期仍有广阔的成长空间。
具体到公司层面，企业转型创新的趋势仍在延续，创新药临床申请数量逐年创出新高。创新质量方面，近几年整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生，随着海外临床的逐步推进，预计我国创新产品也将在海外逐步进入收获期。
与此同时，国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群，在部分细分领域达到了全球领先的水平，创新产业链未来几年仍将保持高景气度。
此外，葛兰在中欧阿尔法年报中表示，基本面方面，依然中长线看好本轮产业升级和科技创新周期，我国相应各个领域产业中长期将发生深刻变化。
市场方面，她认为短期的风格变化难以避免和预测，但经过一年多较大幅度的调整，不少优质成长股估值已经处于历史底部，中长期空间更高。