在选基金经理这件事上，谁也别笑谁……

懒猫的丰收日

2022/04/07 21:02

单看一年，机构重仓的基金有上千只，但拉长时间，机构一直重仓的基金就剩14只了，其中，一大半还是明星基金经理在管理。在选基这件事上，机构并没有想象中那么“聪明”。

翻到一份报告，

同样是买基金，机构赚钱的概率比散户高5%，

平均收益率也高了将近3个百分点。

刚好基金年报也披露完了，

我们来看下机构重仓，甚至加仓的基金有没有抗住这轮回调！

01

巧妇难为无米之炊，我们先把去年下半年机构加仓的基金找出来。

筛选条件是这几个：

基金是主动权益基金，且股票+可转债仓位超过50%；
2021年年中和年末，基金规模都超过5亿元（多份额合计）；
剔除C类等其他份额。

因为条件设置的简单，筛出来的基金数量非常多，有上千只。

我们只看机构加仓比例比较大的。

这是机构加仓比例超过30%的，

一共22只基金，今年以来平均收益是-19.49%。

这是机构加仓比例介于20%~30%的，

有54只，今年以来平均收益是-16.92%。

这个收益如何？

和市场平均水平比较下。

今年以来，沪深300、中证500平均跌了13.6%；股票基金指数跌了17%左右。

有点不尽如人意，

这些基金虽然得到了机构的青睐，大比例加仓，但并没有跑赢市场平均水平。

02

跑不赢市场平均水平，那总能跑赢被机构大手笔减仓的基金吧？

懒猫把机构减仓比例超过20%的基金也梳理了下，

名单在这里：

一共31只。

不乏明星基金经理管理的基金，

比如，谭丽管的嘉实产业优选，被机构减持了29.35%。

杨浩和封晴共同管的交银内核驱动，也被减持了26.77%。

...

还有刘畅畅的华安文体健康，也被机构减持了20.49%。

不过，巧的是，这些基金平均也跌了17.73%。

和机构“青睐”、大手笔加仓的基金相比，半斤八两。

一顿操作猛如虎，定睛一看...

03

再退一步，

今年以来，也就3个多月，时间短。

再加上今年行情也一般，机会不多，拉长时间，机构重仓基金会不会表现好一些呢？

懒猫重新设置筛选条件：

基金是主动权益基金；
每年年末，基金规模超过5亿元（多份额合计）；
每年年末，机构持仓比例超过20%。

比如，2020年以来，

就是2019、2020、2021年，连续3年，年底时，基金规模都超过5亿元，机构持仓比例也都超过20%。

表现似乎也一般，要一直往前追溯到2016年（距今6年多），机构重仓基金才开始跑赢基金市场平均水平。

2020年以来，机构连续重仓基金平均涨了43.47%，跑赢大盘指数，但和基金市场平均水平差不多。

往前算，从这一轮牛市的起点2017年开始算，还跑输了基金市场平均水平。

再往前算，

2016年以来，跑赢了基金市场平均水平。

2015年以来，领先优势更加明显。

终于把文章开头的报告圆回来了，

机构看中的基金不是一无是处，但大浪淘沙，只有经得起长时间沉淀的基金才能跑赢市场平均水平。

04

可能有小伙伴好奇，

2015年以来，是哪些基金一直被机构重仓呢？

名单在这里，一共14只。

王君正、周蔚文、曹名长、王培、李晓星、魏东、余广，

再加上名气没那么大的王健、莫海波...

一大半是明星基金经理在管理。

说实话，这个结论，懒猫多少是有些失望的。

原因很简单，

又回到了“选基金就是选基金经理”的老路上了。

单看一年，机构重仓（持有比例超过20%）的基金有上千只。

但拉长时间，机构一直重仓的基金就剩14只了。

其中，一大半还是明星基金经理在管理。

在选基这件事上，机构并没有想象中那么“聪明”。

不过冷静想一想，

事实就应该是这个样子。

基金经理是个大浪淘沙的职业，只有优秀的基金经理才能一直被认可，一直被重仓。

今天，全市场4000+只股票下跌，不少小伙伴的基金估计也要绿了。

心里也不好受，有些人可能又要骂基金经理了。

还有一些，可能已经骂累了，就懒得骂了。

但骂归骂，骂完后不妨回归初心，静下心来想想：

（1）你认可你选的基金经理吗？他是大浪淘沙后沉淀下来的精华吗？

（2）这个时候，换其他基金经理的基金会不会好一些？又往哪换呢？

好，今天就说到这里。

最后熬一碗鸡汤，希望小伙伴挺过去。放宽心，困难只是暂时的！！！

本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《在选基金经理这件事上，谁也别笑谁……》

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