银行如何降低拨备率？

先了解下银行的拨备前利润怎么分配，去到4个方向：所得税、计提拨备、股利支付，其余留存到核心一级资本。拨备计提少了，净利润就会多。

拨备率=拨备额/不良额。为使拨备率下降，拨备额增速慢于不良额的增速即可。存在这样几种实现路径：

1）减少当期计提，释放更多利润，既可有更多股利支付，用于补充财政，也有更多的资本留存，增强放贷能力。

2）适度放宽对不良的容忍度，扭转银行在经济下行期不愿下沉投放的现状，使信贷扩张得以覆盖偏弱的地区和行业。

3）加快核销，以拖低拨备额的增速，核销意味着银行对坏账暂时放弃追索，也能减轻实体经济的偿债压力。

当然，以上推演仅作为参考，影响取决于具体实现路径，而这还有待监管部门进一步明确。

“大型银行”之外的银行将如何选择？会议仅提到“大型银行”，按央行标准，是6大行+国开行。按这个表述，应该不涉及其他银行。但其他银行在倡导拨备率下降的大环境下，也可能在拨备率提升上有所节制。

这种节制可能表现为2个方面：1）压实不良认定，适度加快不良生成；2）减少拨备计提，释放业绩，以增厚资本。无论是对于压实资产质量，还是提升业绩释放，或都偏正面。

这是一种让利吗？基本面指标怎么走？

大行的不良率的下降速度可能减慢，而利润中枢则可能略微提高；如果走适度放宽不良容忍度去下沉放贷的路线，则可以覆盖疫情之下经济的薄弱环节，也相当于一种“让利”。此外，为了看到拨备率有序下降，大行也可以通过做实不良认定来实现，也能提升报表透明度。

投资建议：一季报“稳稳的”，降拨备未必坏

引导大行降低拨备率，并提出“适时运用降准等货币政策工具”，意在呵护疫情下经济薄弱环节，有利于压实资产质量，且存在使业绩中枢略有抬高的可能性。