整体风险急剧上升!IMF大幅下调全球经济增长预期,预计通胀更持久

刘茜
基于俄乌冲突,国际货币基金组织(IMF)本次下调全球经济增速预期的幅度创下新冠疫情爆发初期以来的最大。IMF预计2022年全球经济增速将放缓至3.6%,低于此前1月份时预测的4.4%,而去年时对这一增速的预期高达6.1%。IMF认为,整体经济风险急剧上升,政策权衡变得更具挑战性。

基于俄乌冲突,国际货币基金组织(IMF)大幅下调对全球经济增长的预期,下调幅度创下新冠疫情爆发初期以来的最大,同时预期通胀会更快。整体经济风险急剧上升,政策权衡变得更具挑战性。

IMF在周二发布的《世界经济展望》中预计,2022年全球经济增速将放缓至3.6%,低于此前1月份时预测的4.4%,而去年时对这一增速的预期高达6.1%。IMF还将2023年的经济增速预测从之前的3.8%下调至3.6%。

IMF预计发达经济体将增长3.3%,此前的估计为3.9%;新兴市场和发展中经济体将增长3.8%,此前的估计为4.8%。IMF对欧元区的评级下调幅度尤其之大,预计今年增速为2.8%,低于此前的3.9%预期。IMF预计美国受俄乌冲突的影响较小,今年增长率为3.7%,低于之前的4%,下调增速主要是由于美联储加快收紧货币政策。IMF预计英国今明两年的经济将比1月份的预测低1%左右,下调幅度为G7国家中最大的。生活成本危机和投资放缓,是IMF下调英国经济的原因。

从IMF对各经济体的细分预期来看,新兴和低收入国家将遭受最大的打击。IMF预计发达经济体与新兴和发展中经济体,在2021年扩大的差距将持续存在,这表明新冠疫情会留下一些永久性的伤疤。

IMF预计,乌克兰经济将在2022年收缩35%,而由于西方国家实施制裁等原因,俄罗斯的经济可能会收缩8.5%。不过俄乌冲突的影响远不局限于这两个国家内部。上周,国际货币基金组织总裁Kristalina Georgieva表示,俄乌冲突冲击下,IMF对成员经济体中的143个国家的GDP预期有所下调,这占据了全球总产出的86%。

市场备受关注的通胀方面,IMF认为对许多国家来说,其已经成为一个明显而现实的危险,预计通胀将在更长时间内保持高位。IMF预计,发达经济体今年的通胀率为5.7%,新兴和发展中国家通胀率为8.7%,相关通胀预期明显高于几个月前。到2023年,预计发达经济体的通胀率为2.5%,新兴和发展中国家通胀率为6.5%。IMF预计美国今年通胀达到7.7%,欧元区达到5.3%,预计英国在未来两年将面临所有主要发达经济体中最严重的通胀冲击。IMF指出,通胀预期失控的风险在上升,促使央行们更激进地收紧货币政策。

IMF指出,俄乌冲突导致大宗商品价格飙升,提高了食品和燃料的成本。这可能显著增加较贫穷国家社会动荡的可能性。许多地方发生了动荡和抗议,如斯里兰卡、秘鲁等。在美国和欧洲一些国家,通货膨胀正在加速到几十年来的最快水平,令市场预计央行们收紧货币政策的速度将快于此前的预期。IMF方面表示,在短短几周的时间里,世界再次经历了一场重大的变革性冲击。就在经济从新冠疫情引发的崩溃中开始出现持久复苏之际,俄乌冲突即将抹去大部分成果。

IMF的基线预测假设俄乌冲突仍仅限于乌克兰,对俄罗斯的制裁和欧洲计划独立于俄罗斯能源的计划,都不会比3月底宣布的更激进。但前景非常不确定,下行风险占主导地位。其中包括俄乌冲突可能恶化,对俄罗斯的制裁升级,出现新的、更强大的新冠变种等。供需失衡加剧可能导致持续高通胀,迫使央行们加快加息步伐。

IMF模拟了另一种情况,即今年年中时扩大对俄罗斯石油和天然气的制裁,导致大宗商品价格上涨、供应链中断以及世界其他地区的金融状况收紧。在这种环境下,到2023年,欧盟的GDP将比基线情景低约3%,全球GDP将比基线低2%;到2027年,全球经济活动仍要低约1%。

IMF还警告说,俄乌冲突还增加了世界经济更永久地分裂的风险——按地缘政治区块划分,各自具有不同技术标准、跨境支付系统和储备货币。这种结构性转变将导致长期效率损失,增加波动性,并对过去75年来主导国际和经济关系的基本规则框架构成重大挑战。

本周,世界银行和国际货币基金组织召开春季会议。本次春季会议上,粮食安全、通货膨胀、债务和俄乌冲突是关注的焦点。

上日,世界银行在俄乌冲突的背景下,下调了2022年全球经济增长展望,并计划调动比新冠疫情紧急时期更多的资金(总额约1700亿美元),来应对各种由此产生的危机。世行对2022年全球经济增长的预期从1月份的4.1%下调至最新的3.2%;预计欧洲和中亚地区(包括乌克兰、俄罗斯和周边国家)的经济收缩4.1%。

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