超重磅!个人养老金时代来了,一文了解主要看点

作者: 尹洪昌

重磅!个人养老金制度来了。

4月21日,国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》,要求进一步推进多层次、多支柱养老保险体系建设,促进养老保险制度可持续发展。

午间,中国证监会发文祝贺意见发布,并表示未来将抓紧制定出台个人养老金投资公募基金配套规则制度,完善基础设施平台建设,优化中长期资金入市环境。

招商证券指出,政府积极引导居民为养老做充足的储备,将显著提升居民的长期储蓄意识,有望打开养老储蓄这一蓝海市场。

中金公司则指出,个人养老制度的建设,有助于为资本市场培育和发展长期机构投资者,也有助于一定程度上改善目前市场的偏谨慎预期。

什么是个人养老金制度?

可能有朋友会疑惑,明明我们已经有社保,为啥还要另外搞个个人养老金,这是什么东西?

中金公司研报,目前我国社保养老制度建立了三支柱框架:一是由政府主导并负责管理的基本养老保险构成职工养老保障体系的第一支柱;二是政府倡导但由企业自主发展的企业或职业年金构成职工养老保障体系的第二支柱;三是团体或个人自愿购买的商业性人寿保险构成职工养老保障体系的第三支柱,本次的个人养老制度建设主要是基于对第三支柱的补充和完善。

从当前发展情况来看,三大支柱的规模情况并不平衡,第一支柱的社会保险基金依然占据了绝对比例,2020年社会保险基金累计结余9.4万亿元,第二支柱和第三支柱规模偏小。

光大证券指出,随着我国人口老龄化问题日趋严重,政府支出难以覆盖快速增长的养老金缺口,为了保证养老金的长效发放,养老负担的重心将从国家逐渐转移至个人,个人养老金体系亟待进一步发展。

中金也认为,个人养老制度的设立,有望较好的从第三支柱补充完善我国养老保障体系,这对应对中国当前面临的老龄化加快、人口红利渐行渐远等现状具有积极意义。

文件有哪些重点内容?

据中金梳理,本次个人养老制度建设值得重点关注以下几个方面:

1)谁能参保?在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者可以参加个人养老金制度。

2)如何缴费?个人养老金实行个人账户制度,缴费完全由参加人个人承担,实行完全积累。参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。人力资源社会保障部、财政部根据经济社会发展水平和多层次、多支柱养老保险体系发展情况等因素适时调整缴费上限。

3)政策优惠及限制。国家制定税收优惠政策,鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金。但个人养老金资金账户资金除另有规定外不得提前支取。

4)投资方式。个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品,参加人可自主选择。

5)怎样领取?参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国(境)定居,或者具有其他符合国家规定的情形,经信息平台核验领取条件后,可以按月、分次或者一次性领取个人养老金,领取方式一经确定不得更改。参加人死亡后,其个人养老金资金账户中的资产可以继承。

有哪些影响,谁将受益?

根据人社部和国家统计局数据,截止2020年,参加城镇基本养老保险和城乡居民养老保险人数分别为4.5亿人和5.4亿人,表明可参加个人养老金制度的人口基数较广,参加人每年缴纳个人养老金的上限或为12000元。这意味着从远景来看,个人养老金账户资金规模有望突破万亿元以上。

从投资方式上,个人养老金可选类型包括了银行理财、商业养老保险、公募基金等金融产品,中金认为,一方面制度建设有利于相关银行、保险、公募基金等金融机构新业务开展,另一方面也有望为资本市场带来新类型的长期投资者。

从美国等成熟市场经验来看,历史上如401K计划等养老保险制度的设立,为美国资本市场带来了长期资金,对美国股市长期稳健发展起到了较好的支持作用。

招商证券则指出,该制度的出台符合预期,尽管初始阶段的税优规模有限,但长期发展空间广阔。产品端不同类型产品优势各不相同,公募基金进攻属性显著,商业养老保险在长期性和服务方面具备优势:

1)长期性优势:保险年金是市场上少有的收益确定的长期投资选择(账户采取封闭式运作也消除了年金险流动性的比较差异),且是唯一抵御长寿风险的金融产品。

2)服务优势:当前我国保险公司在养老社区、健康管理、医疗、护理等服务方面已经积累了很多经验,属于人无我有的优势。展望未来,人口老龄化和政府加速引导下,商业保险公司将在养老保险市场积极布局,打开第二增长曲线。

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