新发基金,是最考验基金经理经验和性格的。尤其是在调整趋势明显的2022年,性格会决定“命运”。
但有这么一批基金经理,把控住了买股票的心情,把新基金的仓位压在低水位。
当然,这样也就避免了初始运行的大幅破发
他们缘何做出这样的投资选择?
这是一个长期的逻辑,短期的应对?
很多事情值得关注。
“沧水横流”方显投资底色
刚过去的一周,被用做业绩比较基准重要指标的沪深300、中证800跌幅都超过了4%,中证500跌幅甚至超过了5%。偏股基金指数跌幅也超过了4%。
这样波动幅度是观察基金经理投资风格的好时机。
而在这样的行情下,部分新发的主动偏股基金几乎可以说是净值“稳定”。这或许说明,部分基金经理没有买入太多股票。
这其中不乏明星老将的身影,也有新锐闪现。他们是如何做到的呢?
老将程洲hold住
3月30日,老将程洲新发的基金国泰睿毅三年持有基金成立。近一周(截至4月22日),净值周涨幅约0.01%。
观察该基金成立以来的波动,周波动最高不超过0.03%。若与沪深300同期表现看,几乎可以算是一条直线。
若以程洲其他管理的基金对比,这一基金的周净值波动也是最小的。
所以说,大概率是程洲在控制新基金的建仓节奏。
以该基金招募说明书看,基金投资于股票的比例不低于基金资产的50%。但看起来,程洲并不急于这一时。
他3月曾在一场活动上表示,前6个月建仓期的过程中,会择机提升仓位。因为他认为,市场在二季度还是会在低位比较“折腾”,内外部因素都需要时间。
如此看,或许程洲正在等待自己眼里更好的“加仓时机”。
林英睿说要“有节奏”
不唯独老将,一些新锐基金经理也表现出“老到”的特点。
比如广发基金的林英睿,他的新基金建仓节奏也不快。
林英睿管理的新基金广发睿合在3月25日成立,近期即将满月。近一周(截至4月22日),净值周涨幅约0.09%。
但这已经是该基金成立以来波幅最大的一周,此前好几周,基金净值一度“纹丝不动”。
可资佐证的是,林英睿去年11月募集的新基金广发鑫睿,也刚在过去一周公布季报。在季报中,林英睿表示,基金仍处于建仓期,根据看好行业的估值变化进行有节奏的买入。
季报中可以看到,这只11月成立的基金,1季报期末权益仓位不到4成。
同时,林英睿也在季报中表示,市场下跌一方面表征了悲观的预期,另一方面也是对风险一定程度的释放。
作为价值风格的基金经理,林英睿通常的买股时机多数是“逆势”。所以,和市场“对抗”的能力他并不缺乏。
当然,更大的挑战或许是未来市场转暖时,何时启动建仓步伐。
崔建波梁永强也“谨慎”
2022年成立的主动偏股基金,近一周(截至4月22日),有20只周波动在0.1%以内。它们的管理人不少也是明星基金经理。
除了程洲和林英睿外,崔建波、梁永强等的新基金,看起来也尚未大幅展开权益投资。
其中,崔建波的基金成立时间尚短,具体走向有待观察。
而梁永强的汇泉兴至未来一年持有基金4月初成立,此后几次披露的周净值波动均较小,看似也在谨慎做出选择。
而这种选择是否正确,或许需要更长时间来验证。