往年的季报披露,各种不同风格的基金经理,你看好价值,我押注成长,如“百家争鸣”。
今年,或许是前期共同的经历使然,基金经理们在一季报中,难得有了比较统一的“共识”。
坚持、信心、耐心、有价值等字眼成为高频词,虽然背后的结论各有“千秋”,但在投资论据上,大家还是难得达成了一些共识。
但有价值不等于马上涨,有机会也不等于全面加仓,各位基金经理的观点还是颇值得关注。
依然看多新能源
这两年,新能源行业是绝对的“风口”,也是这一轮调整受影响最多的行业之一。对于该行业的研判,也是基金经理们在季报中较多提及的内容。
而从观点来看,对于新能源行业前期涨幅过大,目前进行估值调整的现状,是目前基金经理们的共识。同时,对于行业及相关产业链未来的景气度和空间,基金经理们也都表示了看好和信心。
其中,正经历“冠军魔咒”的崔宸龙,虽然经历了大幅的回撤,对于相关行业仍没有“松口”。其在一季报中表示,光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端的代表,在此重大历史机遇面前,具有巨大的成长空间,因此我们坚定看好围绕人类社会能源革命这一核心主线的投资机遇。
此外,成长“顶流”之一的李晓星对于电动车的上中下游也都表示了看好。他在一季报中指出,经过一个季度的调整,相关行业机构持仓过重、估值阶段性过高、碳酸锂价格持续快速上涨等问题基本得到消化。
在全球总体渗透率不到10%的情况下,今年板块各细分环节龙头估值合理,明年估值较为便宜的背景下,绝对收益空间是可以期待的。
依然坚守优质公司
一季度的市场调整,在基金经理们的眼中,更多的是外部短期因素的冲击下,市场情绪带动,以及对前期估值过高的调整。
也因此,众多明星基金经理都坚信,目前的困难是暂时的,未来优质的成长公司值得坚守。这或许也是一季报中“满屏”都是坚持、信心的原因。
例如,“基金一哥”张坤就表示,尽管短期市场面临不少的困难,但这也为长期投资者提供了相当有吸引力的价格。他相信,企业每天不断累积的自由现金流将反映到其价值的积累中,而不断增长的企业价值终将投射到其市值增长中。
睿远基金的“二哥”赵枫尽管净值回撤也坚定认为,经济或市场情绪总是像钟摆一样,从一头摆向另一头。而股价下跌对于真正有竞争优势的企业是难得的增持机会。
富国基金的“价值老将”朱少醒也在季报中表示,在当前的宏观背景下,核心资产中,相当部分优质标的前期股价有较大幅度的回撤,估值吸引力显著上升。未来依然会致力于在优质股票里寻找价值,去翻更多的“石头”。
景顺长城基金的股票投资部投资总监余广也相信,经过一年多的调整,很多优质公司估值已经极具吸引力,为长期资金提供了较好配置机会。
齐刷刷关注港股
作为“邻居”的港股市场,在A股经历剧烈波动时也不能幸免。而港股的“价值洼地”论也从去年一直延续至今,目前仍未有兑现。在此期间,南向投资也逐渐从市场关注的中心,逐渐边缘化。
不过,值得一提的是,今年一季报中,已有“重量级”的基金经理开始了港股布局,这一信号或许值得关注。
其中典型的代表要数中庚基金的丘栋荣。掌握着200亿“流量”的他,在一季报中直言,从估值、基本面因素和流动性等方面看,港股的机会由结构性机会转为系统性机会,值得战略性配置。
具体到行业方向上,丘栋荣认为港股中资源能源为代表的价值股、部分互联网股和医药科技成长股值得关注。
对此有相似观点的,或许还有易方达基金的“一哥”张坤、“消费天王”萧楠,以及睿远基金新上任的固收大佬饶刚。
饶刚在季报中表示,自2021年12月本基金成立以来,基于多资产协同的投资策略,综合评估股票、纯债和转债的风险收益比后,本基金报告期内逐步建仓并保持了相对较高的权益仓位,其中港股配置比例也处于合同约定区间内的较高水平。
而张坤和萧楠虽然在观点上没有直接提到对港股市场的判断,但从他们的前十大重仓股中陆续出现港股的身影上,或许可以一窥他们对于相关标的的态度。
念念不忘科技成长
除了对低估值的好公司、港股标的等的看好,知名基金经理们对于下半年的市场主线也有比较一致的判断。他们中的大多数都看好科技成长股的表现。
其中,“科技猎手”冯明远就在季报中指出,尽管当前国内经济增长困难重重,但仍然坚信随着稳增长政策的落地国内经济会逐渐恢复增长,因此坚持在高端制造、硬科技、新能源、新材料等领域寻找经济转型带来的投资机会。
当前高企的原材料价格及疫情形势对本土制造业的利润带来侵蚀,相关股票的利润、市盈率出现了双杀局面,但这并不罕见,相似的一幕在每一轮经济波动中重复可见,优秀的企业将在未来的经济复苏中获取更大的市场份额,未来将努力去把握优秀企业在低谷期的投资机会。
擅长医药投资的“基金一姐”葛兰也对此有所判断,她表示,基本面方面,依然中长线看好本轮科技创新周期,我国相应各个领域产业中长期将发生深刻变化。
景顺长城的“成长猎手”杨锐文,虽然在一季度经历了单季度最大回撤,也不改对科技成长的“初心”。他认为,尽管科技成长类的机会表现相对萎靡,但是,他深信这些是未来,随着过度悲观的风险偏好修复,这些板块也会出现估值修复的机会。对于这些机会,市场高估了短期的风险,低估了长期的空间与机会。